大盘在震荡反弹至前期高点四周受阻后延续震荡花样，市场热点有所退潮。可以看到，成交量始终未能放大影响市场信心，资金张望情绪浓厚。固然市场热度下降，但结构性行情依旧。

　　有阐明指出，从资金存眷度来看，大消费行业仍有资金存眷。投资者可存眷大消费行情中的医药、家用电器、纺织打扮等细分规模。

　　医药：反弹行情可以一连

　　跟着创新药医保会谈的落地，短期内政策利空出尽，医药板块迎来反弹。西南证券阐明师杜朝阳暗示医药板块的反弹可以一连。第一，短期政策不确定性消除；第二，四季度医药板块业绩增速有望环比一连晋升，叠加本年一季度基数较低，明年一季度业绩有望继续加速；第三，医药板块需求相对刚性，政策慢慢引导行业保持康健成长，优质企业历久业绩增长确定性强。

　　万联证券阐明师徐飞指出，近几年医药行业系统性改良不绝促举办业类型性提高及财富进级，在政策端改良和医保付出端引导下，行业将来结构性成长的趋势将加倍现显。明年医药板块将越发倾向于集采包围规模中有核心竞争力的优质个股以及政策免疫规模中质地优异的生长型个股。因此，从行业整体成长趋势出发，除了聚焦于行业白马龙头外，发起扩大视角至高景气度细分赛道中估值相对公道、业绩生长较快、业绩迎来拐点的部分个股。

　　创新作为投资主线偏向，看好创新财富链上游的CX0行业。徐飞暗示，跟着国内头部创新药企不绝加大研发投入，将来几年内将有一批重磅国产创新药品种连续上市，叠加医保价值会谈带来的付出端改良，国产重磅品种市场放量速度获得极大晋升。重点推荐康龙化成、药石科技、成都先导。另外，医疗器械国产替代加速，细分赛道的投资时机值得看好，优质赛道中的白马龙头有望继续享受较高估值溢价。发起存眷迈瑞医疗、欧普康视、爱博医疗、透景生命。

　　潜力股精选

　　康龙化成(300759)财富链延伸见成效

　　公司是国内领先的临床前CRO处事商，深耕多年，积累了大量高粘性且优质的客户资源。连年来公司财富链不绝延伸，在出产环节初见成效。借助公司传统业务优势，出产外包业务成长稳健，前期尝试室订单储蓄富裕，已呈现临床III订单。我们预期跟着项目向后期推进，陪同产能建树完备，公司将迎来盈利能力更强的临床后期及贸易化订单起量。中金公司指出，思量到公司为国内临床前CRO优质龙头，临床前业务有较强的客户与业务基本，我们预期CMC及后期CDMO与临床CRO有望实现较快增长。尝试室出产订单贸易转化超预期，临床CRO 业务受益客户转化超预期，是潜在催化剂。

　　药石科技(300725)享双赛道红利

　　公司是全球领先的新型分子砌块龙头，分子砌块渗透到新药研发全周期，存在巨大未满足蓝海市场。全球分子砌块供应商大抵分为产物范例富厚的综合型供应商和专注特定分子砌块的小型供应商两类，公司无论从研发能力照旧局限化量产能力，均属于该行业的领头羊。国海证券暗示看好公司作为全球原创新药核心中间体供应商，其分子砌块具有结构奇特、高合成壁垒、新颖性等属性，短期业绩受益于高景气的研发级订单一连捕获能力及临床级订单不绝推进和贸易化订单开始爬坡带来的业绩高增长，历久来看，其基于自身新型分子砌块的国内稀缺新药发明平台相助或自主新药研发的新药有望带来CRO、CDMO双赛道红利。

　　欧普康视(300595)专注于眼科规模

　　公司主营产物为硬性角膜打仗镜，核心产物为角膜塑形镜。今朝公司处于快速生长阶段，2015-2019年间营业收入和归母净利润的复合增长率别离到达38.47%和36.28%。华鑫证券指出，连年来公司通过投资入股和自建的方法积极建树营销网络，扩大直销渠道和视光终端包围率，已建成6家康视眼科医院或五官科医院，具有160多家视光处事终端。别的，公司还在积极扩大公司产物与技能领域，积极建树除硬性打仗镜之外的眼视光产物、医疗器械和医疗技能处事项目等新型业态，将公司成长成为专注于眼科规模的器械、药品和处事一体化企业。

　　透景生命(300642)细分规模率领者

　　公司驻足于产物创新，已推出多个“第一”的产物。富厚的产物管线以及不变的产物质量使公司产物已包围国内31个省市，终端客户高出1000家，市场份额稳步晋升。万联证券指出，体外诊断试剂是公司主营业务的主要收入来历。公司凭借高通量荧光技能、化学发光免疫阐明技能、多重多色荧光PCR技能等多个技能平台在免疫诊断、分子诊断等规模开发了多款试剂产物，形成了“以肿瘤全病程临床检测为主，其他规模检测产物为辅”的富厚的产物线。看好IVD行业整体市场空间的增长潜力以及公司在细分行业中产物机关方面的技能优势和自主创新能力。

　　家用电器：龙头优势进一步强化

　　家用电器行业2020年先抑后扬，估值修复精采。疫情的差别阶段，家电子板块泛起出明显分化。疫情获得全面节制后，行业零售端需求改进慢慢落地，支撑白电和厨电三季度业绩环比回暖明显，收益率一连回升。

　　展望2021年，银河证券阐明师李冠华指出，内销方面，疫情对经济勾当影响将进一步弱化，竣工回暖延续将发动必选家电产物消费晋升。出口方面有望在上半年维持较高增速，家电行业景气度向上趋势将获得延续。由于家电行业花样较为不变，行业龙头优势明显且在疫情中获得了进一步强化，将在2021年继续享受竞争花样优化的红利。

　　从家用电器行业细分规模来看，白电内销需求走稳、外销高增有望延续，收购库存童装，产物结构进级、库存回落、原质料价值上涨等因素促进价值战趋缓，均价晋升。李冠华暗示，2020年上半年行业受疫情影响，基数较低，2021上半年行业有望实现高增速。由于行业会合度较高且泛起进一步晋升的趋势，有望实现高于行业增长，发起投资者存眷格力电器、美的团体、海尔智家；厨电行业，2021年竣工有望延续向好的趋势，精装修房回暖明显有助于敦促品牌优势明显的厨电龙头晋升市场份额，存眷老板电器；小家电整体市场空间较大，受直播电商敦促普及加速，发起存眷高生长性的细分品类，重点推荐九阳股份、小熊电器、石头科技。

　　潜力股精选

　　老板电器(002508)业绩环比改进

　　公司已成为中国厨房电器行业成长汗青最悠久、市场份额最高、出产局限最大的企业，2019 大哥板油烟机内销份额为15%，居行业第一。中银国际证券指出，公司依靠多元化渠道与产物计策协同成长，龙头职位稳固。工程与创新渠道稳步推进，龙头竞争优势明显；传统烟灶产物市占率位居行业第一，新厨电产物表示亮眼。公司一连以领先行业的研发技能敦促行业成长，并通过精准高效的广告投放不绝向公共通报“专注高端”“大吸力”的品牌与产物特点。近两年公司稳步推进新厨电品类的研发出产，为公司拓展增长边际。整体来看，跟着短期需求回暖，环比改进趋势有望延续。

　　格力电器(000651)慢慢走出低谷

　　公司受多重负面影响，导致2019年四季度至2020年三季度营收同比下滑3%、50%、13%、2%。整体来看公司营收下滑明显缩窄，谋划质量开始晋升。中金公司指出，公司根基面、市局势最差的时期已经度过。根基面看，公司正在慢慢走出低谷，渠道积存的旧能效库存根基清理到低程度，公司开始积极推广新能效空调；渠道扁平化改良进入稳步推进时期，我们认为将来结果会慢慢浮现。我们预期公司2021年有望规复到2019年的程度，回归正常。市局势看，公司当前正在举办大局限股权回购，我们预期近期会推出大局限股权勉励打算，将来分红率、市场交换能力有望进一步晋升。

　　海尔智家(600690)国际化领头羊

　　公司作为家电企业国际化的领头羊，2011年今后连续收购日本三洋、澳新斐雪派克、美国GEA和欧洲Candy，持续十一年蝉联全球大型家电零售量第一。申万宏源证券指出，公司全球化的成就慢慢证明，实现外洋本地化“研产销”是支撑品牌进入欧美主流高端市场的必经之路。以GEA为例，在公司收购后，GEA不只保持了厨电的领头羊职位，收入局限不绝扩大，整体盈利程度也提高至2020年三季度单季度4%阁下。公司依托全球供应链机关、产物差异化引领和品牌多元化矩阵等方面优势，逐年保持收入双位数增长，将来局限效应慢慢显现，盈利能力将有望进一步晋升。

　　小熊电器(002959)收入增长空间巨大

　　公司从酸奶机起家，聚焦新兴创意长尾小家电品类。参照日本家庭品类渗透率程度，以及守旧的市占率预计，公司收入天花板在百亿元以上，较今朝有数倍以上空间。公司深耕线上渠道多年，且拥抱社交电商、直播电商等新形态渠道的崛起。我们估量公司将来3-5年将充实享受赛道生长红利。信达证券指出，公司颠末前期品牌与制造积累，差异化优势已慢慢构筑，并增强用户运营，母婴和个护小家电品类或是公司中历久维度上重要的生长点。公司新设立跨境电商公司，通过代工与自有品牌双线出海，凭借优秀的制造与设计功底，外销亦有望成为生长的又一大助力。

　　纺织打扮：景气度一连回升

　　国内消费品零售增速已现回暖，消费信心慢慢回升，11月国内社零增速达5.0%，延续正增长趋势，消费信心继续回升。有行业阐明师暗示，11月我国打扮社零同比增长4.6%，跟着增速较10月小幅放缓，但行情景气度在一连回升傍边。总体来看，国内疫情节制有效，一方面受益订单回流增加出口，另一方面终端消费需求改进叠加补库存，同时行业进入三季度销售旺季。

　　跟着终端需求一连回暖，RCEP利好行业出口，纺织打扮行业一连规复可期。短期来看，国内疫情节制精采，海外订单向国内转移，同时国内纺服行业迎来销售旺季，市场需求一连释放，个股根基面修复环境将获得进一步改进。

　　银河证券阐明师林相宜暗示，从上游纺织制造板块来看，全球疫情加速行业地域分工，跟着疫苗上市以及RCEP签订实施，看好后疫情时代受益于行业会合度进一步晋升的板块内优质供应链龙头公司，发起存眷开润股份、健盛团体等；下游打扮家纺板块来看，板块固然在社零各品类之中累计表示依旧位列倒数前三，苏醒速度较慢，但继续看好板块业绩一连苏醒趋势。别的受天气原因，冬季打扮产物的销售时期有望拉长。同时2021年上半年对应本年上半年整体基数，因此发起存眷板块内各细分行业龙头公司，出格是股价尚在底部的公司，详细推荐标的有森马衣饰、比音勒芬等。

　　潜力股精选

　　开润股份(300577)优势不绝稳固

　　公司业绩维持高增长，2012年以来收入、利润实现36.1%、40.7%的复合增速。国信证券指出，公司的2B业务具有相助多年的优质客户、强大的研发设计能力和富裕的自有产能，优势稳固、利润富裕。2C业务公司与传统电商和小米线下体验店深度相助，非小米渠道高速增长、小米渠道稳健增长。疫情后公司将发挥品牌和产物优势快速规复。2B端，公司积极扩产能、拓客户、增品类，中历久有望保持局限和盈利能力的快速增长。2C端，公司借助小米平台和自有品牌“90分”，主打高性价比高质感颜值的中高端旅行箱，单品销量淘宝第一，定位空缺价值带前景广阔。

　　健盛团体(603558)业绩有望快速回暖

　　公司是中国最大、全球领先的棉袜出产商，2017年收购国内最大的无缝内衣出产商俏尔婷婷，进军无缝财富，实现强强连系。申万宏源证券指出，公司为全球领先的织造企业，棉袜和无缝业务双轮驱动，外洋产能一连扩张，同时订单回流催化业绩拐点显现。同时公司正在从传统的代工企业慢慢向核心供应商转型，深度绑定优衣库、迪卡侬、PUMA、Nike等国际知名品牌，成为其核心供应商。同时积极切入举动财富链，享受行业红利，将来有望一连高增长。近期受疫情影响，外洋纺织订单大量转入国内，有望敦促公司业绩快速回暖。

　　森马衣饰(002563)各品牌不绝优化

　　公司24年成长至今，休闲童装两大品牌均处于行业龙头职位，收入利润不变增长。童装市场潜力大且市场份额有向龙头会合的趋势，巴拉巴拉市占率达6.9%位居第一，行业龙头优势明显，品牌矩阵慢慢完善；休闲衣饰专注供应链改良、品牌塑造和产物进级，休闲衣饰收入企稳。跟着各品牌不绝优化，公司业绩有望再创新高。国泰君安证券指出，森马电商定位由去库存转变为内容运营、新零售，两大品牌线上收入逐年增长。连年来品牌发力新零售，森马加大内容输着力度，完善供应链和物流打点，增强团队建树，为电商多平台、多品类的消费生态链奠定基本。

　　比音勒芬(002832)估值有较大晋升空间

　　从公司产物端来看，迎合主要客户群体即中高收入阶层男士需求，产物需要同时具备舒适性、面子度以及适当的潮流元素融入，设计端中英意韩四国设计师构成的多元化团队，面料方面与日本伊藤忠、日本东丽、意大利康利科尼、美国戈尔等等全球一线供应商历久相助，“三高一新”特点突出。浙商证券指出，公司通过一连深耕举动时尚规模，打造了精准的产物定位并一连举办多元化的品宣投入，发动渠道质量一连晋升、高速增长同时营运周转效率晋升势头也很是明显，将来生长空间充实。今朝公司一连表示出的高速增长市场仍未给以其公道定价，公司仍有较大估值晋升空间。

　　(文章来历：金融投资报)