今天，“兴·世家|承·将来”兴证工业家属办公室品牌宣布会暨工业岑岭论坛在上海进行，兴业证券全球首席计策阐明师张忆东揭晓了《做多中国 核心资产的长牛时代》主旨演讲。

　　张忆东认为，从全球角度出发，中国资产出格是性价较量好的优质核心资产，依然是全球资产再配置中的赢家。

　　对付明年A股市场的判断，张忆东暗示：“短期来看，A股市场明年不是熊市，可是它会比本年的收益率回报弱一些，会越发注重代价和生长的气势派头平衡。”

　　中国优质权益资产依然值得做多

　　作为兴业证券全球首席计策阐明师，张忆东首先阐明了外洋市场的政治、经济、疫情防控等因素对资产配置的影响。

　　在张忆东看来，尽量2021年外洋经济苏醒及刺激政策或许率会继续加力，但外洋疫情仍有重复，外洋出产能力尚未完全规复，中国出口将继续保持较强的竞争力。

　　由此，张忆东预测，中国新一轮主动补库存周期已经启动，收购女装打底裤，估量将延续一年阁下。将来数年，中国有望延续科技型朱格拉周期。

　　张忆东总结：“基于疫情的重复和疫苗问世、欧美新一轮刺激、全球主要经济体有望苏醒，再思量到活动性和估值，2021年的投资气势派头有望回归平衡，中国优质权益资产依然值得做多。”

　　活动性总体保持中性

　　较难大放或大收

　　对付市场的活动性，张忆东认为，明年的钱币活动性情况或者不如本年，但也不会太紧。2021年更多是宏观杠杆率保持不变，金融风险可控，通胀压力不大，所以，系统性风险不大。

　　张忆东还阐明，驻足中历久，跟着“房住不炒”、冲破刚兑、理财产品净值化等，中国社会工业配置权益资产方兴未艾。另外，在美元中期贬值的预期之下，中国资产对外洋资金的配置吸引力晋升。跟着中国金融开放水平加深，将吸引更多国际成本流入。

　　A股明年仍有结构性行情

　　张忆东预测，2021年A股市场依然有结构性行情，代价与生长保持气势派头平衡，至少不会是熊市。短期有颠簸也有时机，历久来看是时机。

　　对付2021年的港股市场，张忆东认为，代价重估和新经济生长双轮驱动港股行情，港股有望走向指数牛市，AH股溢价有望收敛。

　　投资计策上，张忆东整体秉持“做多中国，港股牛市，估量2021年港股将迎来久违的指数牛市，性价比好于A股”的概念。

　　投资时机上，他提出了三条投资主线：

　　第一，周期苏醒主线，看好有色金属、金融、地产、汽车、家电等行业核心资产代价重估；

　　第二，先进制造业主线，淘金新能源车财富链、新能源、紧密制造、新质料等；

　　第三，可选消费主线，存眷澳门博彩股、汽车、消费电子、家电、纺织打扮等。

　　最后，张忆东提示，投资气势派头上，明年更强调业绩与估值的匹配度，风险与收益的性价比。需要按照生长性和性价比精选个股，细分规模的头部公司有望享受行业快速生长带来的红利。