导语

近年来，国内稻米去库存进度加快，从“粮库主动去库存”到“市场倒逼被动去库存”，既是政策调节的结果，也是市场的必然选择，期间呈现出方式灵活、渠道多样化的特征。

整体可表现为几个特点：一是调整政策，以定向方式主动去库存；二是由市场调节，以价优方式被动去库存；三是出口与进口数量“一升一降”；四是产业整合，提升品牌优势。

预计接下来，工业用粮方面对于稻谷去库存的支持力度，大概率是减弱的，而饲料则相对略强。

稻米作为口粮，基于安全考虑，供大于求是必然的，在“饭碗必须端在自己手中”的指导思想下，我国近年来稻米供应持续充足。但是，从粮食的储存稳定性来看，常规条件下，稻谷储存时间不能超过3年，粮库长期超高库存将会导致部分粮食无法正常轮换，陈化粮比例上升的风险加大。

根据国家粮食储存品质判定规则，粮食按储存品质优劣分为宜存，不宜存，陈化三类，用以指导储存库存粮食适时推陈出新，因此粮库需要让陈化粮在达到不能食用的程度之前，即转移到制造酒精、饲料等非直接食用的用途方面。

这个过程，即粮库定向拍卖给饲料与工业用粮企业，达到去库存的效果。

一、主动去库存

近年来稻米供应情况

我国稻米供应十分充足，2016-2019年度稻米供应总量围绕在3.10亿-3.58亿吨区间。2019年较2016年增加0.38亿吨，增幅12.26%，预计2020/21年度稻米总供应量在3.40亿吨。每年的库存结余情况如下图1所示：

从库存消费比来看，我国即使人口众多，但库存消费比例也远高于国际公认线。如下图2，近五年库存消费比最高达到85%。

高库存是什么原因造成的？首先是得益于国家连年丰产，供应基础坚实；其次是近年来稻强米弱的现象存在，社会收购积极性一般，基本按需采购。而为了保证种植积极性和稳定供应，2011年开始我国连续9年启动稻谷托市收购，价格逐年提升，大量稻谷流入各级粮库，国家储存量也同步上升。

从价格端着手，主动去库存

在高库存峰值时，国家下调收购价格，可认为是启动主动去库存的系列措施之一。早籼稻在2016-2018年实现连续三年下调，中晚籼稻与粳稻在2017-2018年连续两年下调，如下图3所示。

下调最低收购价，实行“市场定价、价补分离”，为的是减存量、抑增量，这属于从价格方面进行的主动去库存举措之一。

收购量下降，主动去库存

连年“高收储、低出库”，政策性稻谷库存量高企。随着价格上升，粮库收粮数量也逐年增加，2016年收购达到4200余万吨，累积的政策性稻谷库存处于逐年攀升，在2017年处于库存巅峰。也就是从这一年开始，国家逐步降低了收购量。2017年粮库收购量3700余万吨，2018年收购量2600余万吨，2019年收购量2400余万吨。稻谷出库量可从拍卖成交量这一指标来看，拍卖成交方面也经历了从低到高的阶段。

如下图4所示，近五年国家拍卖成交量缓慢上升，托市量与拍卖量的差距逐渐缩小，这是应对“高收储、低出库”的直接有效的方法。从最高时托市量占拍卖成交量的几乎300%之巨，到今年，拍卖成交量预计将反超托市量，这充分说明，通过一增一降的方式，去库存效果明显。

如何解决低出库的问题，那就需要考虑提升拍卖成交率，国家采取了定向拍卖方式。粮库需要让陈化粮在达到不能食用的程度之前，即转移到制造酒精、饲料等非直接食用的用途方面。

为了解决粮食过剩、缓解能源压力，国家从2015年前后即采用超期储存的稻谷粮源定向拍卖给饲料与工业用粮企业，达到去库存的效果，一方面可快速有效消化超期稻谷，一方面减少国家对此进行储存和控制的费用，同时也方便监管，确保了超期稻谷不会流向口粮市场。

从价格上看，近年拍卖价格持续下降，成交率逐年提升 (如图4)，当然不同价格也与粮源品质相关（近两年定向拍卖的，部分已经超期储存）。早在2018年，我国国储稻谷拍卖首次放弃“顺价销售”原则，大幅调低拍卖底价，带动市场竞拍积极性提升；进入2019年，国家增加专场稻谷低价粮投拍，带动市场参拍积极性提升，成交情况良好；在2020年拍卖中，14-15年产稻谷拍卖底价继续低位，带动成交量提升；地储粮方面，根据国储稻谷拍卖政策调整，相应调低拍卖底价，下表为今年最新拍卖价格。