（原标题：调研记录|汇川技术（300124.SZ）：市场需求旺盛，原材料库存周转较快 已于7月底完成对汇川控制少数股东股权的收购）

智通财经APP讯，汇川技术（300124.SZ）在9月3日接受调研时表示，基于目前市场的良好需求，原材料库存周转较快。关键器件的供应仍较紧张，但公司整体上还是能够满足经营需求。上半年市场需求旺盛，同时部分原材料端有供应压力，公司基于保供保交付的策略，增加了采购金额支出。公司已于7月底完成对原来控股子公司“汇川控制”少数股东股权的收购，针对控制类产品(包括PLC、CNC、机器人控制器等)的平台拉通也在加速推进。公司积极推进工业机器人整机的产品完善，将研发布局中负载六关节机器人、大负载SCARA机器人及高速SCARA机器人。公司新能源乘用车业务由于造车新势力客户的放量，订单取得爆发式增长，今年仍是持续投入和战略性亏损的年份。海外业务是公司重要的战略布局领域，公司将以“直销+分销”及“区域+行业”的模式推动海外业务，主要围绕印度、韩国、土耳其、东南亚、欧洲等国家和地区进行逐步切入。

具体问答实录如下：

问：从公司披露的半年报看，上半年整体业绩比较好，从几个业务板块来看，主要的驱动力是哪些?未来的驱动力是什么?

答：上半年公司业绩增长较好，是外部和内部因素叠加的结果。

从外部驱动因素看，受新基建、双碳政策、中国制造业优势带动，上半年行业增长很快，据第三方行业报告所述：低压变频器产品市场行业增长约30%，通用伺服系统市场增长接近50%，下游需求强劲，使得公司在锂电、光伏、3C、机床、印包、空压机、注塑机、纺织、冶金、起重等行业都有较好的业绩表现。此外，全球缺芯给行业带来一定供货压力，竞争对手出现供货不及时，给公司提供了一些市场拓展的机会。

从内部驱动因素看，公司快速响应客户的能力，在保供保交付行为上得到充分发挥。随着公司品牌影响力、解决方案竞争力的提升，公司的通用自动化业务板块自2020年以来取得了快速增长;新能源汽车业务方面，基于定点客户的产品放量，公司收入也取得了爆发式增长。

从未来驱动力来看：①机器换人、双碳政策的实施、制造业企业对数字化需求的提升，对公司工业自动化、智能制造业务板块的发展都将提供长期的支撑力。公司伺服产品在未来机器换人的大趋势下，将进一步得以拓展;公司变频器产品，基于设备更新、工艺更新、国家双碳战略的趋势带动，需求会有所提升。②新能源汽车产业需求趋势将带动行业爆发式增长，且具备一定的持续性。随着公司在新能源汽车行业内的品牌、综合产品解决方案能力和精益管理能力的提升，公司亦将进一步拓展市场份额。

问：公司上半年现金流所有下降，主要原因是什么?

答：上半年现金流同比有所下降，主要是两个方面的因素影响：①公司收到的回款以银行承兑汇票为主，收到时不视为现金流入，对公司经营性现金流入的影响程度要结合公司对该票据的管理策略来看;②上半年市场需求旺盛，同时部分原材料端有供应压力，公司基于保供保交付的策略，增加了采购金额支出;③支付职工薪资等费用同比增加。

问：目前芯片等关键原材料短缺的情况对公司的影响如何?

答：基于目前市场的良好需求，原材料库存周转较快。关键器件的供应，仍较为紧张，但公司整体上还是能够做到满足经营需求。另外，对公司来说，市场上只要有变化，就是机会，此时更需要公司体现快速反应和抓机会的能力，比如：在部分原材料供应紧张形势下，全公司上下一盘棋，充分发挥快速响应的机制，调动研发、供应链、采购资源，全力保供保交付。正是这种“快”的能力，使得公司自去年以来业绩取得了快速增长。

问：公司对通用自动化业务下半年的行业需求方面有什么看法?

答：公司通用自动化业务，从当前订单的趋势来看，整体还是呈现比较好的增长态势，且绝大部分下游领域，如锂电、光伏、泛3C、机床等新兴产业链，其本身也维持比较好的增长势头。公司此前在2020年年报中有表述今年全年的收入和归母净利润这两个指标的增长目标均是同比实现30%-50%增长，通用自动化业务作为公司近几年在贡献支撑上具备较大作用的业务版块，还是能继续助力公司努力实现这个增长目标。

从长远来看，双碳战略和机器替代人是大趋势，加上国家最近发布的共同富裕战略，本质上要提高劳动力收入水平，必然会带来产线成本的上升，最终会继续促进公司所处行业的发展。所以，整体上看，伴随着公司PLC、变频器、伺服等自动化产品基于产品力和解决方案能力的持续提升，公司仍有继续拓展市场份额的可能。

问：变频器基本做到国内市场前三，未来的发展空间在哪些领域或市场?