【琛宝投资戴斌：经济强劲复苏 白马抱团行情或延续】2020年国内经济反弹明显，2021年是否将延续这一趋势？最新宏观经济数据有何预示？白马股抱团现象是否将持续？

　　嘉宾介绍：戴斌先生，现任琛宝投资总经理。毕业于中国人民大学金融学(博士)；英国格拉斯哥大学经济、银行与金融学专业(硕士)。14年基金从业经验，自2007年1月起加入东吴基金管理有限公司一直从事证券投资研究工作，曾任研究部宏观经济、金融工程研究员、产品策划部产品设计研究员、权益投资总部副总经理、基金经理。在2019年管理的东吴价值成长双动力基金收益达到53.52%。2020年1月1日到2020年2月24日该基金收益率已达40%，在全市场同类基金中排名前十。

　　2020年国内经济反弹明显，2021年是否将延续这一趋势？最新宏观经济数据有何预示？白马股抱团现象是否将持续？对此，东方财富网邀请到了琛宝投资总经理戴斌做客《财富大咖秀》栏目，跟大家分享精彩观点。

　　戴斌在接受采访时表示，国内经济扩张比较明显，传统的三驾马车，包括投资、消费和出口的数据显示反弹强劲。而这样一个强劲的经济表现未来还会延续的，而且在未来两三年里面会看到一个比较强劲的经济上行周期。

　　戴斌强调，2020年，白酒、免税、新能源行业的表现较好。高景气度行业的龙头股抱团背后有其强大的基本面做支撑，在未来这一趋势将会延续下去。

　　以下为采访实录：

　　1)国内经济强势复苏

　　主持人：观众朋友们大家好！欢迎收看本期节目，今天我们非常荣幸请到了琛宝投资的总经理戴斌先生作客到节目当中，共同来聚焦宏观经济的话题，我们首先通过短片一起来认识一下戴总。

　　短片：戴斌先生，现任琛宝投资总经理，毕业于中国人民大学金融学博士，英国格拉斯哥大学经济银行与金融学专业硕士，14年基金从业经验。自2007年1月起加入东吴基金管理有限公司，一直从事证券投资研究工作，曾任研究部宏观经济金融工程研究员、产品策划部产品设计研究员、权益投资总部副总经理、基金经理。在2019年管理的东吴价值成长双动力基金收益达到53.52%，2020年1月1日到2020年2月24日，该基金收益率已达40%，在全市场同类基金中排名前十。

　　主持人：戴总，您好！

　　戴斌：主持人您好！

　　主持人：2020年应该说是受事件性的影响，我们的经济受到了一定的冲击，但是也保持住了这样一个韧性。整体2020年宏观经济的走向，能不能花点时间跟我们点评一下？

　　戴斌：感谢主持人，大家好！我是戴斌，来自于琛宝投资。确实，我们做了大量的研究和分析，我们发现世界性的冲击在2020年可能对我们经济的影响没有我们想象当中那么大。我们分析宏观经济一般来讲是通过两个层面的宏观数据去考察：一个层面是同步指标，我们在这里使用的是PMI指数和规模以上工业增加值。这两个数据来看，PMI数据确实是在去年的2月份有一个明显的回落之后，马上很快强劲的反弹，最新的数据我们看到51.9%，就是12月份的PMI数据。PMI数据的50%是一个临界点，超过这个数值的时候会意味着经济在持续地扩张，51.9%这样一个数据其实是非常亮眼的一个数据。工业增加值12月份的数据是7.3%的正增长，这个数据同样位于历史上面均值比较高的水平。

　　所以从这两个数据来看，我们经济扩张是比较明显的。第二个层次的数据来自于传统的三驾马车的分析框架，三驾马车包括投资、消费和出口。我们的投资确实去年受到世界性的冲击以后，回落是比较明显的，但是也是很快就有所反弹。最新的数据是2.9%的正增长，其中一个相对比较亮眼的是房地产投资，房地产投资在最新的一个数据应该是有7%的正增长，这个已经位于历史的均值附近，房地产投资是去年拉动整个投资非常重要的一个部门。我们再看消费，我们从2008年以后，我们的社零数据一直是处于下降通道当中的，2020年受到世界性的冲击以后一度下滑非常明显，虽然有所反弹，但是反弹的力度不是那么强烈的，到12月份的时候，我们的社零数据同比4.6%的正增长，这个数据应该说是回到正的数据。其中拖累最明显的是餐饮数据，餐饮数据到去年的世界性因素影响之后，长期是一个负增长，中间可能有个别月份是正增长，但是一直是拖累比较严重的经济部门。