木林森股份有限公司首次公然刊行股票招股意向书摘要
木林森股份有限公司首次公然刊行股票招股意向书摘要
时间：2015年02月02日 06:00:34 中财网
木林森股份有限公司
首次公然刊行股票招股意向书摘要
（住所：中山市小榄镇木林森大道1号、中山市小榄镇泰丰家产大道中42号之一）
首次公然刊行股票招股意向书摘要
刊行人声明
本招股意向书摘要的目的仅为向公家提供有关本次刊行的扼要环境，并不包罗招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于巨潮资讯网站。投资者在做出认购抉择之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资抉择的依据。
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公司认真人和主管管帐事情的认真人、管帐机构认真人担保招股意向书及其摘要中财务管帐资料真实、完整。
中国证监会、其他当局部门对本次刊行所作的任何抉择或意见，均不表白其对刊行人股票的代价可能投资者的收益做出实质性判断可能担保。任何与之相反的声明均属虚假不实告诉。
第一节 重大事项提示
一、刊行前股东自愿锁定股份的理睬
1、控股股东孙清焕理睬：自公司股票上市之日起36个月内，不转让可能委托他人打点其直接或间接持有的本公司在首次公然刊行前已刊行的股份，也不由本公司回购其直接或间接持有的本公司在首次公然刊行前已刊行的股份。
上述理睬期满后，其在本公司任职期间每年转让的股份不高出其直接或间接所持有公司股份总数的百分之二十五，且去职后半年内，不转让其直接或间接所持有的公司股份。
在上述锁按期届满后两年内减持持有的本公司股票的，减持价值不低于首次公然刊行的刊行价；公司上市后6个月内，如公司股票持续20个生意业务日的收盘价均低于首次公然刊行的刊行价，可能上市后6个月期末收盘价低于首次公然刊行的刊行价，其持有的本公司股票将在上述锁按期限届满后自动耽误12个月的锁按期，如遇除权除息事项，上述刊行价做相应调解。
2、法人股东榄芯实业理睬：自公司股票上市之日起36个月内，不转让可能委托他人打点其持有的本公司在首次公然刊行前已刊行的股份，也不由本公司回购其持有的本公司在首次公然刊行前已刊行的股份。
在上述锁按期届满后两年内减持持有的本公司股票的，减持价值不低于首次公然刊行的刊行价；公司上市后6个月内，如公司股票持续20个生意业务日的收盘价均低于首次公然刊行的刊行价，可能上市后6个月期末收盘价低于首次公然刊行的刊行价，其持有的本公司股票将在上述锁按期限届满后自动耽误6个月的锁按期，如遇除权除息事项，上述刊行价做相应调解。
3、其他法人股东小榄城建、深圳宝和林、深圳诠晶、天津安兴、平安财智理睬：自公司股票上市之日起12个月内，不转让可能委托他人打点其持有的本公司在首次公然刊行前已刊行的股份，也不由本公司回购其持有的本公司在首次公然刊行前已刊行的股份。
法人股东平安财智在前述理睬基本上增补理睬：在上述锁按期的基本上耽误六个月的锁按期。
4、接受公司董事、监事、高级打点人员的股东林文彩、郑明波、易亚男、李冠群、刘天明、赖爱梅、周立宏理睬：自公司股票上市之日起36个月内，不转让可能委托他人打点其直接或间接持有的本公司在首次公然刊行前已刊行的股份，也不由本公司回购其直接或间接持有的本公司在首次公然刊行前已刊行的股份。
在上述锁按期届满后两年内减持持有的本公司股票的，减持价值不低于首次公然刊行的刊行价；本公司上市后6个月内如公司股票持续20个生意业务日的收盘价均低于首次公然刊行的刊行价，可能上市后6个月期末收盘价低于首次公然刊行的刊行价，其持有的本公司股票将在上述36个月的锁按期限届满后自动耽误6个月的锁按期，如遇除权除息事项，上述刊行价做相应调解。
上述理睬期满后，其在本公司任职期间每年转让的股份不高出其直接或间接所持有公司股份总数的百分之二十五，且在去职后半年内，不转让其直接或间接所持有的公司股份。
二、刊行前公司滚存未分配利润的布置及将来三年股利分配打算
按照公司2010年第三次姑且股东大会决策，本次刊行前的滚存利润由本次刊行后的新老股东配合享有。
按照公司2014年第一次姑且股东大会决策，在切合现金分红条件环境下，公司将来三年每年以现金方法分配的利润应不少于当年实现的可供分配利润的20%。若公司营业收入和净利润增长快速，且董事会认为公司股本局限及股权结构公道的前提下，可以在提呈现金股利分配预案之外，提出并实施股票股利分配预案。
三、本次刊行后公司股利分配政策、现金分红比例规定
1、公司每年应按照当期的谋划环境和项目投资的资金需求打算，在充实思量股东好处的基本上处理惩罚公司的短期好处及长远成长的干系，确定公道的利润分配方案，保持公司利润分配政策的持续性和不变性。
公司可采取现金、股票、现金与股票相团结可能法令、礼貌答允的其他方法分配利润，公司依照同股同利的原则，按各股东所持股份数分配股利。在具备现金分红条件下，公司该当优先采取现金分红举办利润分配。
如公司同时采纳现金及股票股利分配利润的，在满足公司正常出产谋划的资金需求环境下，公司实施差异化现金分红政策：
（1）公司成长阶段属成熟期且无重大资金支出布置的，举办利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应到达80%；
（2）公司成长阶段属成熟期且有重大资金支出布置的，举办利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应到达40%；
（3）公司成长阶段属成历久且有重大资金支出布置的，举办利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应到达20%。
股东大会授权董事会每年在综合思量公司所处行业特点、成长阶段、自身谋划模式、盈利程度以及是否有重大资金支出布置等因素，按照上述原则提出当年利润分配方案。
2、在切合现金分红条件环境下，公司每年以现金方法分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之二十。公司可以按照盈利状况及资金状况举办中期现金分红，但公司利润分配不得高出累计可分配利润的领域。详细分配比例由公司董事会按照公司谋划状况和成长要求拟定，并由股东大会审议抉择。
3、公司按照出产谋划环境、投资筹划和历久成长的需要，确需调解经公司股东大会核准后的利润分配政策的，应以股东权益掩护为出发点，调解后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券生意业务所的有关规定；有关调解利润分配政策的议案，经公司董事会审议后提交公司股东大会核准，并经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过，公司应在按期陈诉中就现金分红政策的调解举办具体的说明。
4、公司应在按期陈诉中具体披露现金分红政策的制定及执行环境。对现金分红政策举办调解或变换的，还要具体说明调解或变换的条件和措施是否合规和透明等。
四、关于减持价值及耽误锁按期的理睬
公司控股股东孙清焕理睬：其直接或间接持有的本公司在首次公然刊行前已刊行的股份在锁按期满后两年内减持的，减持价值不低于首次公然刊行的刊行价；公司上市后6个月内，如公司股票持续20个生意业务日的收盘价均低于首次公然刊行的刊行价，可能上市后6个月期末收盘价低于首次公然刊行的刊行价，其持有的本公司股票将在上述锁按期限届满后自动耽误12个月的锁按期，如遇除权除息事项，上述刊行价做相应调解。
公司法人股东榄芯实业、接受公司董事、监事、高级打点人员的股东林文彩、郑明波、易亚男、李冠群、刘天明、赖爱梅、周立宏理睬：其直接或间接持有的本公司在首次公然刊行前已刊行的股份在锁按期满后两年内减持的，减持价值不低于首次公然刊行的刊行价；公司上市后6个月内，如公司股票持续20个生意业务日的收盘价均低于首次公然刊行的刊行价，可能上市后6个月期末收盘价低于首次公然刊行的刊行价，其持有的公司股票将在上述锁按期限届满后自动耽误6个月的锁按期，如遇除权除息事项，上述刊行价做相应调解。
五、不变股价的预案
假如首次公然刊行后三年内公司股价呈现低于每股净资产的环境时，本公司将启动不变股价的预案，详细如下：
（一）启动股价不变法子的详细条件
1、预警条件：当公司股票持续5个生意业务日的收盘价低于最近一期每股净资产的120%时，公司该当在10个事情日内召开投资者晤面会，与投资者就上市公司谋划状况、财务指标、成长计谋举办深入相同；
2、启动条件：当公司股票持续20个生意业务日的收盘价低于最近一期每股净资产时，公司该当在30日内实施相关不变股价的方案，并应提前3个生意业务日通告详细实施方案。
（二）不变股价的详细法子
当上述启动股价不变法子的条件成绩时，公司将在30日内逐次采纳以下部分或全部法子不变公司股价：
1、控股股东、实际节制人增持
（1）公司控股股东、实际节制人应在切合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法令礼貌及与上市公司股东增持有关的部门规章、类型性文件所规定条件的前提下，对公司股票举办增持；
（2）控股股东、实际节制人理睬单次增持的金额不低于人民币1,000万元，且增持股份不高出公司已刊行股份的2%。如两项指标有斗嘴，以不高出2%为准。
2、由公司回购股票
如控股股东、实际节制人实施增持后仍未到达不变股价之结果，公司将启动股票回购的流程：
（1）公司为不变股价之目的回购股份，应切合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法令礼貌及与回购有关的部门规章、类型性文件的规定，且不该导致公司股权漫衍不切合上市条件；
（2）公司股东大会对回购股份做出决策，须经出席集会会议的股东所持表决权的三分之二以上通过；
（3）公司为不变股价之目的举办股份回购的，除应切合相关法令礼貌之要求之外，还应切合下列各项：
①公司用于回购股份的资金总额累计不高出公司首次公然刊行新股所募集资金的总额；
②公司单次用于回购股份的资金不低于人民币1,000万元，且回购股份的比例不高出公司已刊行股份的2%。如两项指标有斗嘴，以不高出2%为准；
（4）公司董事会通告回购股份预案后，公司股票若持续5个生意业务日收盘价高出每股净资产时，公司董事会可以做出决策终止回购股份事宜。
3、董事、高级打点人员增持
如公司回购股票后仍未到达不变股价之结果，公司董事、高级打点人员将主动增持公司股票：
（1）在公司任职并领取薪酬的公司董事（不包罗独立董事）、高级打点人员应在切合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法令礼貌及与上市公司董事、高级打点人员增持有关的部门规章、类型性文件所规定条件的前提下，对公司股票举办增持；
（2）有义务增持的公司董事、高级打点人员理睬，其用于增持公司股份的钱币资金不低于该等董事、高级打点人员上年度自公司领取薪酬总和的30%。
4、法令、礼貌以及中国证券监督打点委员会、证券生意业务所的部门规章、类型性文件所答允的其它法子。
六、关于招股意向书存在虚假记实、误导性告诉可能重大漏掉方面的理睬
（一）本公司相关理睬
本公司理睬：若因招股意向书存在虚假记实、误导性告诉可能重大漏掉，致使投资者在交易刊行人股票的证券生意业务中蒙受损失的，将依法抵偿投资者的损失。
若因招股意向书存在虚假记实、误导性告诉可能重大漏掉，并对判断公司是否切正当令、礼貌、类型性文件规定的首次公然刊行股票并上市的刊行条件组成重大、实质影响的，本公司将在有权部门作出行政惩罚或人民法院作出判决认定本公司存在上述违法行为后的30天内，依法启动回购首次公然刊行的全部新股的措施，回购价值以刊行价值加算银行同期存款利钱和相关行政惩罚或判决作出之日前30个生意业务日刊行人股票生意业务均价的孰高者确定，回购股份数按首次公然刊行的新股数量确定，并按法令、礼貌、类型性文件的相关规定治理手续。公司上市后产生除权除息事项的，上述回购价值及回购股份的数量将做相应调解。
（二）公司控股股东相关理睬
本公司控股股东孙清焕理睬：若因招股意向书存在虚假记实、误导性告诉可能重大漏掉，致使投资者在交易刊行人股票的证券生意业务中蒙受损失的，将依法抵偿投资者的损失。
（三）公司董事、监事及高级打点人员相关理睬
本公司董事、监事及高级打点人员理睬若因招股意向书存在虚假记实、误导性告诉可能重大漏掉，致使投资者在交易刊行人股票的证券生意业务中蒙受损失的，将依法抵偿投资者的损失。
（四）中介机构相关理睬
保荐机构理睬：为刊行人首次公然刊行建造、出具的文件中若存在虚假记实、误导性告诉可能重大漏掉的景象，给投资者造成损失的，将依法抵偿投资者损失。
刊行人状师理睬：为刊行人本次刊行上市建造、出具的法令文件不存在虚假记实、误导性告诉可能重大漏掉。如因上述法令文件存在虚假记实、误导性告诉可能重大漏掉，并因此给投资者造成直接损失的，本所将依法与刊行人一起向投资者包袱连带抵偿责任。
刊行人管帐师理睬：如因为刊行人本次刊行上市出具文件的执业行为存在过失，违反了法令礼貌、中国注册管帐师协会依法拟定并经国务院财政部门核准后施行的执业准则和法则以及诚信公允的原则，从而导致上述文件中存在虚假记实、误导性告诉可能重大漏掉，并由此给基于对该等文件的公道信赖而将其用于木林森股票投资决定的投资者造成损失的，将依照相关法令礼貌的规定对该等投资者包袱相应的民事抵偿责任。
七、公然刊行前持股5%以上股东的持股意向及减持意向
公司控股股东孙清焕理睬在限售期内，不出售本次刊行前持有的公司股份。限售期届满后的两年内，将按照自身需要选择法令礼貌及证券生意业务所法则规定的方法减持（包罗但不限于会合竞价、大宗生意业务、协议转让等方法），减持价值不低于本次刊行时的刊行价值（如产生除权除息事项，刊行价值将作相应的调解），第一年减持的比例不高出其持有公司股份总数的5%，两年内减持的比例合计不高出其持有公司股份总数的10%，减持价值不低于本次刊行时的刊行价值（如产生除权除息事项，刊行价值将作相应的调解）。其本人担保减持时遵守相关法令、礼貌、部门规章和类型性文件的规定，并提前三个生意业务日通知公司予以通告。如未推行上述理睬，其本人理睬将超出比例出售股票所取得的收益全部上缴本公司。
八、未能推行理睬的约束法子
（一）关于股份锁定、减持价值的约束法子
公司控股股东孙清焕若违反相关理睬，其本人将在股东大会及公司章程规定的信息披露媒体公然说明未推行理睬的详细原因，并向全体股东及其它公家投资者致歉。如因未推行相关公然理睬事项给投资者造成损失的，其本人将依法向投资者抵偿相关损失。如其本人违反回购股份的相关理睬，本公司有权将与其本人推行回购义务所需金钱等额的应付现金股利予以截留，直至本人推行回购义务。如其本人违反关于股份转让的相关理睬，应将出售股份取得的收益（转让所得扣除税费后的金额）上缴给本公司。其本人不会因职务变换、去职等原因而放弃推行上述理睬。
直接或间接持有公司股份的董事、监事及高级打点人员若违反相关理睬，将在股东大会及公司章程规定的信息披露媒体公然说明未推行理睬的详细原因，并向全体股东及其它公家投资者致歉。若因未推行相关公然理睬事项给投资者造成损失的，将依法向投资者抵偿相关损失。若违反关于股份转让的相关理睬，将出售股份而取得的收益（转让所得扣除税费后的金额）上缴给本公司。上述理睬的推行不会因直接或间接持有公司股份的董事、监事及高级打点人员职务变换、去职等原因而放弃。
（二）关于不变股价预案的约束法子
本公司未采纳不变股价的详细法子，将在股东大会及公司章程规定的信息披露媒体公然说明未推行理睬的详细原因，并向全体股东及其它公家投资者致歉。若因未推行相关公然理睬事项给投资者造成损失的，公司将依法向投资者抵偿相关损失。
公司控股股东孙清焕未采纳不变股价的详细法子，将在股东大会及公司章程规定的信息披露媒体公然说明未推行理睬的详细原因，并向全体股东及其它公家投资者致歉。若因未推行相关公然理睬事项给投资者造成损失的，其将依法向投资者抵偿相关损失。若控股股东违反为不变股价举办增持的理睬，公司有权将与其推行增持义务所需金钱等额的应付其现金股利予以截留，直至其推行增持义务。
公司董事（不包罗独立董事）和高级打点人员未采纳不变股价的详细法子，将在股东大会及公司章程规定的信息披露媒体公然说明未推行理睬的详细原因，并向全体股东及其它公家投资者致歉。若因未推行相关公然理睬事项给投资者造成损失的，其将依法向投资者抵偿相关损失。若其违反为不变股价举办增持的理睬，公司有权截留应向其付出的薪酬用以代为推行增持义务。
（三）关于招股书存在虚假记实、误导性告诉可能重大漏掉理睬的约束法子
本公司若违反相关理睬，将在股东大会及公司章程规定的信息披露媒体公然说明未推行理睬的详细原因，并向全体股东及其它公家投资者致歉。若因招股意向书存在虚假记实、误导性告诉可能重大漏掉，对判断公司是否切正当令规定的刊行条件组成重大、实质影响的，公司将依法回购首次公然刊行的全部新股。
公司控股股东孙清焕若违反相关理睬，将在股东大会及公司章程规定的信息披露媒体公然说明未推行理睬的详细原因，并向全体股东及其它公家投资者致歉。若因招股意向书存在虚假记实、误导性告诉可能重大漏掉，致使投资者在交易公司股票的证券生意业务中蒙受损失的，其本人将依法抵偿投资者的损失。
公司董事、监事及高级打点人员若违反相关理睬，将在股东大会及公司章程规定的信息披露媒体公然说明未推行理睬的详细原因，并向全体股东及其它公家投资者致歉。若因未推行相关公然理睬事项给投资者造成损失的，其将依法向投资者抵偿相关损失。若因招股意向书存在虚假记实、误导性告诉可能重大漏掉，致使投资者在交易公司股票的证券生意业务中蒙受损失的，其本人将依法包袱连带抵偿责任。
九、主要风险因素
1、行业竞争加剧的风险
受国度政策扶持的影响，整个LED行业泛起快速成长态势，吸引了社会大量成本，不绝呈现新的厂商插手该行业。别的，跟着世界领域内LED封装及应用财富向以中国为主的亚洲地区转移，国际知名LED厂商纷纷在我国成立出产基地，大概导致产物价值的下降、提高市场份额的难度增大，因此公司处于竞争大概加剧的市场情况。陈诉期内，市场竞争变革导致LED行业毛利率存在必然颠簸，当行业竞争加剧，厂家纷纷采纳价值战，导致行业整体毛利率下降，一些竞争力较弱的企业将不得不退出行业。假如产生决定失误、市场拓展不力，不能保持技能、出产工艺程度的先进性，可能市场供求状况产生了重大倒霉变革，公司将面临倒霉的市场竞争场面，谋划业绩大概有所下滑。
2、谋划业绩下滑的风险
本公司自创立以来一直专注于LED封装及应用系列产物的研发、出产与销售业务，产物遍及应用于家用电子产物、灯饰、景观照明、交通信号、平板显示及亮化工程等规模。颠末多年成长，公司在局限化出产、富厚的产物系列、技能研发、制造工艺及不变的客户资源等方面积累了较多优势，发动公司谋划业绩的快速增长，2011年至2013年，公司营业收入年复合增长率到达50.21%、净利润年复合增长率到达98.22%，保持快速增长态势。连年来，受国度政策扶持的影响，LED行业成长迅速，同时，LED封装及应用企业数量不绝增加，行业竞争较为剧烈，加之营业局限的迅速扩张对公司的谋划打点也提出了更高要求，将来公司若不能一连保持行业竞争优势，大概面临谋划业绩下滑的风险。
3、主要原质料芯片依赖入口及供应商相对会合的风险
本公司在主要原质料芯片的采购上，以入口台湾芯片为主。今朝，公司与晶元光电等台湾芯片供应商成立了较为不变的历久相助干系，主要系该等芯片供应商实力雄厚，技能领先，能按公司订单规格要求局限出产、实时交货，且芯片质量较高，担保了公司正常出产谋划之需要。公司与该等芯片供应商相助以来，干系稳固、彼此依赖，为公司对芯片的需求提供了富裕的货源担保。
近几年，跟着国内芯片制备技能的不绝晋升，出产厂商慢慢增加，产量也得到大幅度提高，公司也加大对国产芯片的采购力度，淘汰对入口台湾芯片的依赖。今朝，公司已与国内主要芯片厂商成立采购相助干系。尽量如此，公司仍面临供应商原质料采购相对较会合的风险，若因国内外芯片市场产生倒霉变革，导致供应商出产谋划产生重大倒霉变革，大概给公司正常出产及谋划业绩带来倒霉影响。
4、产能不敷的风险
陈诉期内，公司主要产物Lamp LED的产能操作率别离到达93%、91%、95%和95%，SMD LED的产能操作率别离到达92%、91%、93%和94%，出产设备全年根基靠近满负荷出产状态，尤其在每年的出产岑岭期，尽量公司连年来也连续采购了新的出产设备，但仍然面临产能瓶颈的束缚。跟着市场需求进一步扩大，受产能不敷的影响，公司大概将无法完全满足部分客户对产物交货期和采购量的要求，公司将不得不放弃该部分客户订单，从而影响公司的快速增长。因此，公司面临着产能不敷的风险。
5、存货较大及产生减价损失的风险
公司存货包罗原质料、库存商品、在产物、低值易耗品等。由于公司产物包围面广，今朝的产物包罗Lamp LED、Display、SMD LED及LED应用产物（包罗显示屏、室内外照明灯及灯饰），差别产物的规格、型号也较多，多系列产物导致公司备货金额相对较高；同时，为了担保原质料的不变供应，低落市场谋划风险，公司也需储蓄原质料以备出产谋划利用，因此，公司存货金额较高。陈诉期末，存货净额别离为23,267.38万元、22,964.65万元、36,288.16万元和74,977.15万元，若原质料市场、产物销售市场产生异常变革，大概导致必然的减价风险，将给公司谋划业绩带来较大影响。
6、资产欠债率偏高、短期偿债压力较大的风险
陈诉期内，公司谋划业绩呈快速增长态势，营业收入由2011年的127,357.80万元增长至2013年的287,364.66万元，年复合增长率到达50.21%。与此相应，公司的活动欠债由2011年末的106,382.09万元增长至2013年末的236,790.20万元，由此导致公司资产欠债率偏高、各项偿债指标偏低。停止2014年9月末，公司的资产欠债率到达71.63%（母公司口径），活动比率和速动比率仅为0.79和0.59，欠债率偏高、偿债压力较大。公司今朝的融资渠道主要依赖银行借钱，陈诉期内的银行借钱局限根基维持在7亿元阁下，在今朝信贷趋紧的配景下，很难再新增银行借钱。如不能实时增补活动资金，公司将来的成长将面临活动资金不敷、短期偿债压力较大的风险。
十、财务陈诉审计截至日后公司主要财务信息及谋划环境
（一）相关机构及人员对财务陈诉审计截至日后主要财务信息的声明
本公司董事会、监事会及全体董事、监事、高级打点人员理睬本公司提供并披露未经审计财务报表不存在虚假记实、误导性告诉或重大漏掉，并对其真实性、精确性、完整性包袱个别和连带的法令责任。
本公司认真人、主管管帐事情认真人及管帐机构认真人理睬本公司提供并披露未经审计财务报表不存在虚假记实、误导性告诉或重大漏掉，并对其真实性、精确性、完整性包袱个别和连带的法令责任。
（二）财务陈诉审计截至日后主要财务信息
按照瑞华管帐师事务所出具的瑞华阅字[2014]48390001号《审阅陈诉》，公司2014年12月31日财务报表的主要项目如下：
单位：万元
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单位：万元
■
审计截至日至招股意向书签署日期间，公司的谋划状况精采，一连盈利能力不变。在此期间，公司谋划模式，主要原质料的采购局限及采购价值，主要产物的出产、销售局限及销售价值，主要客户及供应商的组成，税收政策以及其他大概影响投资者判断的重大事项方面未产生重大倒霉变革。
第二节 本次刊行轮廓
1、股票种类：人民币普通股（A股）
2、每股面值：人民币1.00元
3、刊行股数：本次刊行全部为公然刊行新股，刊行股份总数不高出4,450万股，且占公司刊行后股份总数的比例高出10%。本次刊行前股东所持有的刊行人股份在本次刊行时不向投资者公然发售
4、每股刊行价值：通过询价确定刊行价值
5、刊行后每股收益（按本公司2013年度经审计的、扣除很是常性损益前后孰低的净利润除以刊行后总股本计较）：【 】元
6、刊行市盈率（按刊行后每股收益计较）：【 】倍
7、本次刊行前每股净资产：3.42元（按2014年9月30日经审计的财务数据）
8、本次刊行后每股净资产（全面摊薄）：【 】元（扣除刊行用度）
9、刊行市净率（按刊行后每股净资产计较）：【 】倍
10、刊行方法：采取网下向询价东西询价配售与网上资金申购定价刊行相团结的方法
11、刊行东西：切合伙格的询价东西和在深圳证券生意业务所开户的境内自然人、法人等投资者（国度法令、礼貌克制购买者除外）
12、承销方法：采取余额包销方法
13、本次刊行新股估量募集资金总额为【】万元，扣除刊行用度后，估量募集资金净额【】万元
14、刊行用度概算：
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15、申请上市证券生意业务所：深圳证券生意业务所
第三节 刊行人根基环境
一、刊行人轮廓
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二、刊行人汗青沿革及改制重组环境
（一）刊行人设立方法
本公司是由木林森有限整体变换设立的股份有限公司。
2010年8月6日，本公司在中山市工商行政打点局治理工商变换挂号手续，并领取了注册号为442000000024530的《企业法人营业执照》，注册成本、实收成本均为12,000万元。公司的谋划领域：收支口商业（法令、行政礼貌克制的项目除外；法令、行政礼貌限制的项目须取得许可证方可谋划）；出产、销售：发光二极管、液晶显示、LED发光系列产物及质料、电子产物、灯饰、电子封装质料、都市及阶梯照明工程专业承包、施工；铝合金、不锈钢建造；承接夜景工程设计及施工、绿化工程施工；节能技能研发处事、条约能源打点。
（二）提倡人
本公司的提倡工钱孙清焕、林文彩、易亚男、赖爱梅及榄芯实业，个中孙清焕为主要提倡人。
三、刊行人股本环境
（一）刊行人本次刊行前后股本环境
本次刊行全部为公然刊行新股，刊行股份总数不高出4,450万股，且占公司刊行后股份总数的比例高出10%。本次刊行前股东所持有的刊行人股份在本次刊行时不向投资者公然发售。
按刊行4,450万股，公司本次刊行前后的股本环境如下：
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（二）各股东之间的关联干系
本次刊行前各股东间存在的关联干系如下：
股东林文彩直接持有公司0.21%股份，为本公司实际节制人孙清焕之兄；罗燕通过榄芯实业间接持有公司0.16%股份，为本公司控股股东、实际节制人孙清焕配偶之妹；股东平安财智的母公司平安证券为股东天津安兴的财务参谋。
四、刊行人业务环境
（一）刊行人的主营业务
公司一直专注于LED封装及应用系列产物研发、出产与销售业务，是国内LED封装及应用产物的主要供应商，产物遍及应用于家用电子产物、灯饰、景观照明、交通信号、平板显示及亮化工程等规模。
本公司自设立以来，主营业务未产生变换。
（二）主要产物
今朝，本公司产物主要有四大类，详细环境如下图所示：
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（三）公司产物线漫衍
为适应业务成长的需要，加强公司综合竞争实力，公司依托技能研发实力，在稳固Lamp LED市园职位的同时，加大了SMD LED的研发投入，并适度向LED应用财富链延伸。
公司于2010年开始对SMD LED器件举办局限化出产，今朝， SMD LED器件产物已成为公司主要利润增长点之一，别的，公司在2013年起加大对LED照明灯具的投入产出，LED照明灯具逐渐成为公司新的利润增长点。别的功率型LED器件也在小批量试产中。跟着公司产物线的不绝完善及财富链的适度延伸，公司的核心竞争力将不绝强化。
公司产物线漫衍如下图所示：
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（四）刊行人原质料供应环境
公司产物的主要原质料为芯片、支架、焊线质料、胶水及其他辅料等。原质料是公司本钱组成的主要部分。
（五）刊行人所处行业竞争环境
全球LED市场以亚洲、美国、欧洲三大区域为主导，主要厂商有日本的日亚化学（Nichia）和丰田合成（Toyoda Gosei）、美国的Cree 以及欧洲的Philips Lumileds 和欧司朗（Osram）。以上五大厂商财富链较量完善，在财富链上游拥有强大的技能实力，把持着高端产物市场。
我国LED 起步较晚，大多厂商从下游封装起步，慢慢进入上游外延片出产。今朝国内LED上中游企业较少，使得外延片和芯片行业财富会合度较高；而涉足下游封装及应用规模的企业较多，但形陈局限效应的企业较少，财富会合度较低，竞争相比拟力剧烈；由于国内人力本钱相对发家国度较为低廉，且当局出台较多LED财富优惠政策，连年来海外大型LED厂商纷纷来中国投资设厂，国际封装财富逐渐向国内转移。
今朝，国内LED财富群主要会合在长三角、珠三角、环渤海经济圈及闽赣地区，个中珠三角地区是中国LED封装企业最会合、封装财富局限最大的地区，企业数量约占全国一半阁下，该地区聚积浩瀚封装物料和封装设备的出产厂商与署理商，配套最为完善。
（六）市园职位及市场份额
公司一直专注于LED封装及应用系列产物研发、出产与销售业务，产物遍及应用于家用电子产物、灯饰、景观照明、交通信号、平板显示及亮化工程等规模。2013年,公司营业收入287,364.66万元，2014年1-9月，公司营业收入276,966.07万元，是国内LED封装及应用产物的主要供应商。
（七）核心竞争优势
本公司的竞争优势主要表此刻局限化出产、富厚的产物系列、技能研发、制造工艺及不变的客户资源等方面。
1、局限化出产优势
颠末多年成长，截至2014年9月30日，公司已拥有年产1,270亿只Lamp /SMD LED封装器件的出产能力，拥有1,635台全自动化固晶机、2,093台全自动焊线机、2,189台全自动分光机、434台全自动荧光粉机等出产设备，公司在扩大LED封装系列产物市场份额同时，慢慢向LED应用财富链延伸。首先，局限化出产发动公司对芯片实行局限化采购，能够从供应商处得到较低的芯片价值，并成立精采的历久相助干系，不变了公司芯片供应渠道及有效的低落芯片采购本钱，公司与台湾的芯片厂商晶元光电保持了多年的精采相助干系，跟着国内芯片制造程度的晋升，今朝公司也与国内主要芯片厂商成立精采的相助干系；其次，公司出产设备今朝均已大局限实现全自动化出产，局限化出产能有效淘汰产物分摊的单位人工本钱及制造用度，低落了公司产物的出产本钱，晋升了产物的市场竞争力；再次，大局限的出产能力有助于公司拥有较高的市场影响力，从而促举办业协调成长。
2、产物系列富厚，LED下游应用市场广阔
公司一直专注于LED封装及应用产物的研发、设计及出产，是国内较早出产LED封装及应用产物的供应商。公司今朝产物包罗Lamp LED、SMD LED 、Display和LED应用产物（包罗显示屏、室内外照明灯及灯饰），产物系列富厚、型号多样、种类齐全，能满足客户对产物标准化和本性化的差别需求。
LED下游应用市场广阔，公司LED封装产物遍及应用于家用电子产物、灯饰、景观照明、交通信号、平板显示及亮化工程等规模，公司下游应用客户群遍布于差别LED应用子行业。
产物系列富厚有助于公司能满足差别条理客户对产物的需求，与客户告竣相助，提高市场占有率，同时淘汰市场开辟的反复投入，促进营销资源的有效整合，实现产物市场的交织拓展，提高公司的市场竞争力。
3、技能研发优势发动出产工艺的创新
公司自创立以来，一直重视产物研发和技能创新，在LED封装及应用规模已取得一系列技能成就，具备办理LED封装及应用产物一整套方案的能力。公司先后包袱了广东省重大科技专项打算项目、广东省产学研团结项目等科研项目。
公司在技能研发优势方面还表此刻出产工艺流程的创新，在传统LED封装工艺的基本上，公司对产物的呆板设备、原质料供应、出产流程工艺等方面举办了多项创新，如向全球著名LED封装设备供应商ASM定制全自动固晶机、焊线机及封胶机等设备；在原质料胶水供应中，自主研发的高阻燃抗紫外线环氧树脂制备技能，加强了LED封装产物的阻燃机能与抗紫外线成果，有效提高了产物的安详性，并使公司成为国内同行业首批得到美国UL行业协会认证资质的企业，晋升了公司产物的国际竞争力；出产工艺流程中自主研发的“金线变铜线焊接技能”，由于铜的价值较金低、且导电、导热机能更好，大幅度低落产物的本钱。
公司已经成立了运作高效、工艺领先的全自动化出产线，有效提高了设备操作率，实现公司出产资源的有效整合和操作。
4、销售渠道及客户优势
公司一直注重营销渠道的建树，坚持建树多元化销售渠道。首先是强化直销网点的辐射力度，今朝公司在全国省市主要大中都市设有20余家子公司，认真当地及周边市场销售拓展及客户维护事情；其次是强化经销商的浸染，发挥经销商在面对终端市场的客户资源优势。公司今朝是国内LED封装及应用行业中营销处事网络较为发家和完善的企业，销售网络根基包围全国。
公司不绝强化“处事型营销”理念，对重要客户派遣驻厂人员，积极为客户提供各类技能、信息处事，从而使公司积累了大批优质、历久相助客户；公司今朝客户资源稳固并呈逐年增加之势，与客户相助干系精采。陪同客户资源的不变增长，公司各产物销售额泛起快速增长的精采势头。
5、优异的产物品质
公司成立了完善的出产运营打点系统、品质打点系统和信息打点系统及平台，实行标准化局限出产，导入单位竞争体系，举办系统方针查核，执行有效的赏罚制度。
公司很是注重产物品质的保障及不绝晋升事情，成立了全套的质量担保体系，从原质料供应商的选择、原质料检讨、员工上岗前培训、标准化出产、产制品检测、客户对产物信息反馈及公司对产物品质统计阐明等方面严控产物质量。公司实行全程质量节制，从原质料进货检讨、出产历程操纵监控、产物历程质量检测到制品入库检测均设有严格的质量标准和操纵类型，公司内部设有品保部，专职认真各业务流程质量保障事情。
公司还引进全新自动化尝试检测设备，从芯片采购、出产历程及产物入库、出库均需通过检测设备的检测测试。
公司于2004年乐成通过了ISO9001:2000质量担保体系认证；公司按照产物用途、销售区域的要求，别离申请并通过了UL、CE、CCC等多项认证，公司产物别离得到“广东省名牌产物”、“最受欢迎品牌”等荣誉称呼。
五、与公司业务相关的主要资产权属
公司是整体变换设立的股份公司，承继了木林森电子所有的资产、欠债及权益，资产权属及欠债的变换均已推行须要的法令手续。
停止招股意向书摘要签署之日，本公司及所属子公司今朝共拥有11宗地皮利用权，该等地皮利用权全部为本公司及部属子公司以出让方法取得。
停止招股意向书摘要签署之日，库存五金用品收购，本公司及所属子公司已取得衡宇所有权证的房产共9宗。
停止招股意向书摘要签署之日，本公司及所属子公司共拥有注册商标62件，
个中2件为在香港地区注册、2件为马德里注册商标、5件为台湾地区注册。
停止招股意向书摘要签署之日，本公司及所属子公司共获授权专利162项。
六、同业竞争和关联生意业务
（一）同业竞争的环境
孙清焕直接和间接持有本公司35,771.03万股股份，占本公司刊行前总股本的89.43%，系本公司控股股东和实际节制人。
停止本招股意向书摘要签署日，本公司控股股东、实际节制人孙清焕除直接和间接持有本公司股权外，未有节制的其他企业。因此，本公司不存在同业竞争的环境。
（二）关联生意业务环境
1、关联方及关联干系
（1）存在节制干系的关联方
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（2）不存在节制干系的关联方
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2、经常性的关联生意业务
陈诉期内公司未产生经常性关联生意业务。
3、偶发性的关联生意业务
（1）关联方为本公司借钱提供包管
陈诉期内，关联方为本公司借钱提供包管环境如下：
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（2）收购关联方为控股子公司
公司收购了实际节制人孙清焕先生控股的吉安木林森、格林曼、迪博、威莱森、安格森、赛维视觉等公司的股权，使其成为公司控股子公司，个中，安格森已注销，威莱森已转让予无关联第三方。 4、关联方应收应付金钱
陈诉期内，本公司与关联方之间不存在往来款环境。
5、本公司独立董事对关联生意业务的核查意见
公司独立董事对陈诉期内的关联生意业务举办了审查，并揭晓了独立意见。公司独立董事认为：陈诉期内产生的关联生意业务在内容和审议措施上切合有关法令、礼貌、其时有效的《公司章程》及《关联生意业务决定制度》的相关规定；各项关联生意业务遵守平等、自愿的原则，关联方凭据相关规定享有其权利、推行其义务。不存在关联方通过关联生意业务哄骗利润的景象，亦不存在损害公司及公司股东好处的景象。
七、董事、监事、高级打点人员及核心技能人员
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八、控股股东及实际节制人
孙清焕直接持有本公司88.92%的股权，通过榄芯实业间接持有本公司0.51%的股权，合计持有89.43%的股权，系本公司控股股东及实际节制人。孙清焕，中国国籍，无境外居留权，1973年生，大专学历。曾任职于中山市朗玛光电器材有限公司，1997年建设中山木林森，一直接受公司执行董事、总司理等职。2010年7月起任本公司第一届董事会董事长、总司理, 2013年7月起连任公司第二届董事会董事长、总司理。孙清焕还曾兼任中山市第十四届人大代表。
九、扼要财务管帐信息
（一）归并资产欠债表
单位：元
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（二）归并利润表单位：元
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（三）归并现金流量表
单位：元
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（四）主要财务指标
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（五）很是常性损益明细
单位：元
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十、打点层对陈诉期内公司盈利状况及财务状况阐明
（一）盈利能力阐明
陈诉期内公司谋划成就如下表：
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公司营业收入增长的主要原因包罗：市场需求不绝增加是公司收入增长的外在基本，导致公司各产物销量增加；公司成立和健全国内较齐全的LED封装系列产物，并慢慢延伸LED下游应用产物，提高公司市场占有率；凭借着领先的封装技能及产物高质量优势，公司在行业中的品牌知名度不绝获得晋升，得到历久相助客户的订单不绝增加；公司加大了国际先进、全自动化制造设备投入力度，扩大了公司产物的产能及局限化、标准化出产发动的较低产物本钱，使公司LED封装产物市场竞争力不绝增强。
陈诉期内，公司产物综合毛利率别离为25.58%、24.67%、30.10%和27.99%跟着全球LED封装行业的快速成长，技能不绝趋于成熟、原质料本钱下降及企业局限效应等因素的影响，LED封装及应用产物价值不绝趋于下降。陈诉期内，公司主要产物的销售价值逐年下降，与LED封装行业的整体趋势一致。详细环境如下：
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LED产物售价的公道下降有助于拉近LED照明与传统照明的价值差距，提高LED照明的普及率，从而慢慢替代传统照明。
2012年，公司综合毛利率较上年下降0.91个百分点，主要系2012年公司新增大量呆板设备，而产能尚未完全释放，导致营业本钱中制造用度占收入比重较上年上升2.91%；同时，公司出产功课人员进一步增加，出产员工薪酬也有所上涨，导致营业本钱中人工本钱占收入比重较上年上升0.65%；2012年，公司局限化采购的优势愈加明显，加上主要原质料市场价值下降，营业本钱华夏质料本钱占收入比重较上年下降2.91%。综合上述因素影响，公司综合毛利率较上年略微下降0.91%。
2013年，公司综合毛利率为30.10%，较上年提高了5.43个百分点。毛利率大幅晋升的原因一方面系原质料本钱的下降，2013年公司芯片的采购价值有所下降，加上支架自产率的大幅提高，低落了原质料采购的本钱；同时，公司近两年大局限投入的出产线连续达产，出产线实现专一化和标准化，有效低落了频繁改换产物品种发生的物料损耗，从而低落了单位产物的原质料耗损。上述因素使得单位产物的原质料本钱较上年大幅下降，晋升毛利率2.71个百分点；另一方面，出产局限的扩大进一步低落了单位产物的牢靠用度；同时，大量自动化设备的投入利用，以及出产线的专一化和标准化有效提高了呆板设备及出产员工的事情效率，导致单位产物的制造用度和人工本钱较上年大幅淘汰，别离晋升毛利率2.05和0.68个百分点。
2014年1-9月，公司综合毛利率较上年末下降2.11个百分点，主要原因为：首先，2014年1-9月，公司LED照明灯具孝敬销售收入为30,185.28万元，较上年同期增加19,402.83万元，增幅为180%。由于照明制品市场门槛较低，竞争较为剧烈，公司作为市场新进者，出产工艺还需不绝完善，局限化优势尚未显现，由此导致公司照明灯具毛利率较低，并拉低了综合毛利率；其次，2014年下半年以来，SMD产物市场竞争加剧，销售价值一连下滑，单位售价降幅大于单位本钱降幅，使得公司2014年1-9月SMD LED产物毛利率较上年下降2.66个百分点。
（二）财务状况阐明
陈诉期内，公司资产总局限呈快速增长态势，从2011年末的172,076.50万元增长到2013年末的343,588.44万元，2014年9月30日到达507,824.40万元。公司资产总额的增长主要源于近几年公司在LED封装行业中取得了较高的声誉，得到销售订单增多，发动公司营业收入快速增长。与此相适应，公司新增了大量的呆板设备，购置了地皮利用权，新建出产基地及办公场所、并加大了原质料的采购力度，以上因素导致应收账款、存货和牢靠资产、无形资产的期末余额也相应增长，从而发动资产总额快速增长。
跟着本次刊行募集资金投资项目的实施，公司的衡宇修建物及设备类牢靠资产将会有所增加，届时牢靠资产在总资产中的比例将有所上升。
从偿债能力来看，陈诉期内，公司活动比率和速动比率与公司业务成长模式相适应。个中活动比率、速动比率相对较低，主要系受公司呆板设备自动化水平不绝提高及增加购买地皮利用权，导致今朝资产结构中非活动资产比重较大，而活动资产占比呈下降态势，同时公司主要融资渠道短期银行借钱余额呈增加态势，也是活动比率、速动比率较低的别的一个因素。
陈诉期内，公司资产欠债率别离68.44%、70.17%、69.23%和71.63%，保持较高程度，主要系公司抓住LED行业成长契机，增加银行借钱购买先进呆板设备，用于扩大各产物线产能。跟着募集资金投资项目的实施，公司资产欠债率将有所下降，成本结构将进一步优化，抗风险能力慢慢加强。
从资产周转能力来看，陈诉期内，公司应收账款周转率别离为7.23、8.78、16.13和10.44，应收账款总体周转较快，主要系公司与主要客户相助干系稳固，客户付款实时，同时公司增强应收账款打点，取得精采结果。
陈诉期内，公司存货周转率别离为4.92、5.78、6.67和3.55，存货周转保持较好的态势，主要系公司增强存货打点力度，并得到精采结果，存货占活动资产比重有所下降所致。2014年1-9月，公司存货周转率较上年同期有所下降，主要系2014年下半年以来照明灯具、SMD产物市场竞争加剧，导致9月末库存商品余额较大，进而对存货周转造成倒霉影响。
颠末多年的成长，公司已成立适应自身出产谋划特点和市场状况的出产、物流、销售和财务打点模式，并获得有效执行，公司具有精采的资产周转能力，资产打点效率较高。
（三）现金流量阐明
近三年及一期，公司谋划勾当发生的现金流量净额累计为203,282.26万元，近三年谋划勾当发生的现金流量净额平均为48,657.97万元，2014年1-9月公司谋划勾当发生的现金流量净额为57,308.34万元，公司谋划勾当获取现金能力较强，净利润有精采的现金流支持。
陈诉期内，公司投资勾当现金流出一连增加，主要原因为：近几年，公司业务局限快速扩张，成个性支出（包罗购买先进的呆板设备等）逐年增加，上述投资性支出扩大了公司产物产能，加强了公司盈利能力，为公司此后的一连成长奠定坚硬的基本。估量将来几年内，公司重大成个性支出主要为募集资金投资项目。在募集资金到位后，公司将按拟定的投资打算举办投资。本公司将继续通过扩大出产能力、为客户提供优质LED产物等方法提高本公司的市场份额，加强盈利能力。
2011年筹资勾当现金流别离为54,454.14万元，主要系公司增加银行借钱所致；2012年公司筹资勾当现金流别离为-9,947.34万元，主要系公司偿还部分银行贷款及付出银行利钱；2013年，公司筹资勾当现金流别离为-21,152.64万元，主要系公司向股东付出分红款、偿还部分银行贷款及付出银行利钱。2014年1-9月，公司筹资勾当现金流别离为-45,042.05万元，主要系公司偿还部分银行贷款及付出银行利钱。
（四）打点层对将来趋势的阐明
1、行业成长状况的影响
由于LED光源具有节能、环保、利用寿命长等诸多优势，已被公认为21世纪最具成长前景的电光源，同时各国也纷纷出台了一系列针对 LED 财富的扶持政策，使LED财富面临着较好的市场机会。我国也相继启动了各类针对LED财富鼓励政策，今朝具备了较好的财富基本，开端形成了完善的财富链。本公司为国内LED封装及应用产物的主要供应商，局限化、标准化出产带来的本钱优势将越发突现，将来公司将面临着精采的市场前景。
2、募集资金的影响
公司本次首次公然刊行股票并上市乐成后，将全面启动募集资金投资项目。“Lamp LED 产物技能改革项目”将扩大产能局限，缓解产能瓶颈约束，加大高品质、高功率Lamp LED器件的出产比重，加强市场回响能力，晋升公司核心竞争力；“SMD LED产物技能改革项目”将富厚公司产物的品种，满足客户差别条理的需求，为客户提供LED封装产物一站性处事；“LED应用（显示屏、室内外照明灯和灯饰）产物技能改革项目”将进一步晋升公司LED下游应用产物的产能，扩大公司在LED应用行业中的市场影响力，加强公司盈力能力。“研发中心技能改革项目”建成后将有力晋升本公司产物开发实力，进一步强化本公司为客户提供高品质、高附加值产物的能力。
估量将来几年，本公司财务状况、盈利能力将跟着募投项目的不绝实施和投产而一连改进，有利于加强公司整体竞争实力，进一步晋升公司在行业中的优势职位。
十一、公司利润分配环境
1、公司股利分配的原则
为了保持公司将来长远和可一连成长，同时分身对投资者的投资回报，公司将保持股利分配政策的持续性和不变性。公司可以采纳现金、股票、现金与股票相团结可能法令、礼貌答允的其他方法分配利润，公司依照同股同利的原则，按各股东所持股份数分配股利。公司若因外部谋划情况和自身谋划状态产生重大变革而需要调解利润分配政策的，应以股东权益掩护为出发点，具体论证和说明原因，且相关制度需经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过，并在公司按期陈诉中就现金分红政策的调解举办具体的说明。
2、将来现金分红政策
在切合现金分红条件环境下，公司每年以现金方法分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之二十。公司可以按照盈利状况及资金状况举办中期现金分红，但公司利润分配不得高出累计可分配利润的领域。详细分配比例由公司董事会按照公司谋划状况和成长要求拟定，并由股东大会审议抉择。
公司股东违规占有公司资金的，公司该当扣减该股东所分配的现金红利，以送还其占用的资金。
公司应在按期陈诉中具体披露现金分红政策的制定及执行环境。对现金分红政策举办调解或变换的，还要具体说明调解或变换的条件和措施是否合规和透明等。
3、未用于分红的利润用途
团结公司所处的行业特点及将来业务成长筹划，公司未分配利润除用于现金、股票、现金与股票相团结可能法令、礼貌答允的其他方法分红外将主要运用于：强化LED封装及应用产物核心技能的研发，增强功率型LED封装产物投产；积极向LED应用财富链拓展，晋升LED应用产物销售比重；进一步拓展销售渠道的建树事情，打造辐射全国、高效、快捷的LED销售网络，固定公司的市园职位等。
4、陈诉期内股利分配环境
为了支撑业务局限的快速增长，公司陈诉期内增强对牢靠资产、无形资产和其他历久资产的投入，该等成个性支出扩大了公司各产物线产能，为公司将来营业收入的增长奠定了坚硬基本。因此，公司2011年未举办股利分配。
2012年，公司股利分配环境如下：2013年5月27日，经公司2012年度股东大会决策通过，同意派付2012年度股息每十股2.46元，共计分配现金股利32,302,433.66元。本次股利分配已派发完毕，公司已按规定代扣代缴相应税款。
2013年，公司股利分配环境如下：2013年12月17日，经公司2013年第三次姑且股东大会决策通过，同意按各股东持股比例向股东分配现金股利42,600,000.00元。本次股利分配已派发完毕，公司已按规定代扣代缴相应税款。
2014年1-9月，公司尚未制定股利分配打算。
十二、刊行人控股子公司及其根基环境
（一）吉安木林森
吉安木林森创立于2003年5月15日，法定代表工钱张建军，注册地点为国度井冈山经济技能开发区（江西吉安），注册成本及实收成本均为1,080万元，本公司出资比例为55%，张建军出资比例为45%，谋划领域为开发、出产、销售光电器件、组件及其它电子产物。该公司主要从事LED封装产物出产及本公司部分产物委托出产加工基地。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为6,636.45万元，净资产为2,094.98万元，2013年净利润为254.16万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为7,501.99万元，净资产为2,440.31万元，2014年1-9月净利润为345.34万元。
（二）格林曼
格林曼创立于2003年12月11日，法定代表工钱孔令华，注册地点为中山市西区沙朗名流路，注册成本及实收成本均为1,000万元，本公司出资比例为60%，孔令华出资比例为40%，谋划领域为出产、加工、销售：光电器件、灯饰产物、照明产物、发光二极管产物、电子产物、电子元器件、灯串；照明工程设计与安装；货品收支口、技能收支口（法令、行政礼貌克制的项目除外；法令、行政礼貌限制的项目须取得许可后方可谋划）。该公司主要作为本公司LED下游应用行业灯饰产物的研发及出产平台。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为4,214.12万元，净资产为2,694.33万元，2013年净利润为545.77万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为6,243.46万元，净资产为3,567.53万元，2014年1-9月净利润为873.20万元。
（三）迪博
迪博创立于2009年10月19日，法定代表工钱朱三龙，注册地点为中山市石岐区海景路15号三层，注册成本及实收成本均为100万元，本公司出资比例为80%，朱三龙出资比例为20%，谋划领域为货品、技能收支口（法令、行政礼貌克制的项目除外；法令、行政礼貌限制的项目须取得许可证方可谋划）；设计、出产、销售：发光二极管、液晶显示器、LED发光系列产物及质料、电子产物、灯饰；承接：都市及阶梯照明工程，铝合金、不锈钢安装工程，室内外装饰工程，园林绿化工程。该公司主要作为本公司LED下游应用行业节能灯产物的研发及出产平台。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为1,313.99万元，净资产为492.44万元，2013年净利润为104.56万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为893.78万元，净资产为222.49万元，2014年1-9月净利润为-69.94万元。
（四）赛维视觉
赛维视觉创立于2008年12月18日，注册成本为10万美元，注册地点为FLAT/RM 1704, HANG LUNG CENTRE, PARERSON STREET, CAUSEWAY BAY, HK，该公司主要从事署理商业本公司LED封装产物，得到其他外资股东外洋客户资源，扩大公司在外洋市场中品牌知名度。
该公司股权结构如下：
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经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为4.66万元，净资产为-109.58万元，2013年净利润为-8.61万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为3.37万元，净资产为-111.91万元，2014年1-9月净利润为-2.33万元。
（五）鄞州振杰
鄞州振杰创立于2011年3月23日，为本公司全资子公司，法定代表工钱张建江，注册地点为宁波市鄞州区集士港镇丰成村，注册成本和实收成本为50万元，谋划领域为电子产物、发光二极管、LED光电产物及配件、灯饰、液晶显示屏的研发、销售；自营或署理货品和技能的收支口，但国度限制谋划或克制收支口的货品和技能除外；（上述谋划领域不含国度法令、礼貌规定克制、限制和许可谋划的项目）。该公司主要从事LED封装产物商业，拓展本公司在宁波地区销售渠道。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为739.04万元，净资产为314.81万元，2013年净利润为154.36万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为1,389.10万元，净资产为287.55万元，2014年1-9月净利润为-27.25万元。
（六）木林森照明
木林森照明前身为森安照明，创立于2011年5月17日，为本公司全资子公司，法定代表工钱申雨晨，注册地点为中山市小榄镇木林森大道1号办公楼二层201室，注册成本和实收成本为500万元。谋划领域为研发、设计、销售：液晶显示器、显示屏、电子产物、LED发光系列产物、灯饰、照明产物；销售：五金质料，承接铝合金、不锈钢、显示屏安装工程；承接、设计、施工：都市及阶梯照明工程、夜景灯光工程、都市绿化工程；节能技能研发处事、条约能源打点、照明工程设计。2013年2月26日，森安照明公司名称变换为木林森照明，注册成本增加至1,100万元。2014年1月17日，木林森照明注册成本增加至3,000万元。该公司主要从事LED下游应用规模市政工程的销售业务。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为2,784.60万元，净资产为2,622.6万元，2013年净利润为-229.26万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为2,915.76万元，净资产为2,351.96万元，2014年1-9月净利润为-270.64万元。
（七）光显科技
光显科技原名为深圳佳得森，创立于2011年7月26日，为本公司全资子公司，法定代表工钱谷玲，注册地点为深圳市宝安区石岩街道石新社区山城家产区金园5栋三层，注册成本为50万元，谋划领域为电子产物、发光二极管、液晶显示屏、LED发光产物及质料、灯饰销售；国内商业、货品及技能收支口（法令、行政礼貌、国务院抉择规定在挂号前须经核准的项目除外）。2014年11月20日，深圳佳得森名称变换为光显科技。该公司主要从事LED封装产物商业，拓展本公司在深圳地区销售渠道。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为7,533.99万元，净资产为538.23万元，2013年净利润为69.43万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为15,794.58万元，净资产为168.17万元，2014年1-9月净利润为-370.06万元。
（八）闽森电子
闽森电子创立于2011年9月23日，为本公司全资子公司，法定代表工钱林佑宋，注册地点为晋江市池店镇池店村324复线联达大厦二、三楼，注册成本和实收成本为100万元，谋划领域为：批发兼零售：LED发光系列产物及质料、液晶显示屏、灯具、电子封装质料；货品或技能的收支口业务（国度克制或限制收支口的货品、技能除外）（以上谋划领域涉及许可谋划项目的，应在取得有关部门的许可后方可谋划）。2014年3月5日，闽森电子名称变换为泉州市闽森电子商业有限公司，注册地点变换为泉州市鲤城区江南树兜家产区常泰路66号。该公司主要从事LED封装及应用产物商业，拓展本公司在福建地区销售渠道。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为8,633.63万元，净资产为288.78万元，2013年净利润为23.39万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为16,339.98万元，净资产为91.31万元，2014年1-9月净利润为-197.46万元。
（九）木林森科技
木林森科技前身为森立电子，创立于2011年10月19日，为本公司全资子公司，法定代表工钱冯海蓉，注册地点为中山市古镇曹三创业园华泰东路北9号1楼，注册成本和实收成本为50万元，谋划领域为：销售：发光二极管、液晶显示屏、LED产物、电子产物、照明灯具；货品及技能收支口（法令、行政礼貌克制的项目除外；法令、行政礼貌限制的项目须取得许可证方可谋划）。2014年6月4日，森立电子名称变换为中山市木林森照明科技有限公司。该公司主要从事LED封装及应用产物销售渠道的拓展。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为2,537.96万元，净资产为299.33万元，2013年净利润为31.95万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为20,899.46万元，净资产为398.38万元，2014年1-9月净利润为99.05万元。
（十）森杰电子
森杰电子创立于2012年6月29日，为本公司全资子公司，法定代表工钱谭亮贞，注册地点为广东省潮州市潮汕公路白塔段002号，注册成本为100万元，谋划领域为：销售：发光二极管、液晶显示、LED发光系列产物及质料、电子产物（不含电子出书物）、灯饰；阶梯照明工程专业承包；承接夜景工程设计及施工；绿化工程施工。该公司主要从事LED封装及应用产物商业，拓展本公司在潮汕地区的销售渠道。森杰电子自创立以来，业务拓展迟钝。基于优化销售网络思量，公司已于2014年11月25日将森杰电子注销。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为61.41万元，净资产为60.84万元，2013年净利润为-20.27万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为52.36万元，净资产为52.06万元，2014年1-9月净利润为-8.78万元。
（十一）木林森香港
木林森香港创立于2012年6月25日，为本公司全资子公司，注册股本为30万美元，注册地点为香港铜锣湾百德新街恒隆中心1704室（ROOM 1704, HANG LUNG CENTRE, PATERSON STREET, CAUSEWAY BAY, HONG KONG），该公司作为外洋销售平台，主要拓展公司在外洋市场的销售渠道。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为0万元，净资产为0万元，2013年净利润为0万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为716.52万元，净资产为43.17万元，2014年1-9月净利润为-194.72万元。
（十二）木林森数码
木林森数码前身为光源世家，创立于2012年7月16日，为本公司全资子公司，法定代表工钱林纪良，注册地点为中山市小榄镇木林森大道1号办公大楼二楼202室，注册成本和实收成本为300万元。2014年1月6日，光源世家名称变换为中山市木林森数码灯饰有限公司，法定代表人变换为李稔，注册地点变换为中山市小榄镇南平路3号之一，谋划领域为：收支口商业（法令、行政礼貌克制的项目除外；法令、行政礼貌限制的项目须取得许可证方可谋划）；研发、设计、销售：液晶显示器、显示屏、电子产物、LED系列产物、灯饰、照明产物、五金质料；承接铝合金、不锈钢、显示屏安装工程；承接、设计、施工：都市及阶梯照明工程、夜景灯光工程、都市绿化工程；节能技能研发处事、条约能源打点、照明工程设计。该公司主要从事LED应用产物销售，拓展本公司在国内的销售渠道。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为58.66万元，净资产为-33.97万元，2013年净利润为-291.5万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为1,600.92万元，净资产为58.10万元，2014年1-9月净利润为92.07万元。
（十三）昆山瑞茂
昆山瑞茂创立于2012年11月3日，为本公司全资子公司，法定代表人罗燕，注册地点为昆山市花桥镇花安路183号赛格电子市场3B03，注册成本和实收成本100万元，谋划领域：销售：发光二极管、液晶显示、LED发光管系列产物及质料，电子产物、灯饰、电子封装质料、阶梯照明工程专业承包；承接夜景工程设计及施工、绿化工程施工、收支口商业等（法令、行政礼貌克制的项目除外；法令、行政礼貌限制的项目须取得许可证方可谋划）。该公司主要从事LED器件产物的销售，拓展本公司在江浙地区的销售渠道。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为336.64万元，净资产为123.73万元，2013年净利润为32.14万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为626.98万元，净资产为114.29万元，2014年1-9月净利润为-9.44万元。
（十四）美日朗
美日朗前身为森源鑫，创立于2012年9月26日，为本公司全资子公司，法定代表人魏玉红，注册地点为深圳市福田区石厦北三街东南方国际广场A栋620，注册成本和实收成本50万元；2013年8月19日，法定代表人变换为姜勇强，注册地点变换为深圳市龙岗区坂田街道马安堂布龙路525号，注册成本增加至1000万元。2014年1月26日，森源鑫名称变换为深圳市美日朗光电科技有限公司，同时注册地点变换为深圳市坪山新区金牛西路6号金荔科技家产园4号厂房第四层。2014年5月19日，美日朗法定代表人变换为魏玉红，注册地点变换为深圳市福田区振华路深纺大厦C座八楼西区F32室。谋划领域为：发光二极管、液晶显示器、发光二极管显示屏、发光二极管模块、发光二极管照明产物及质料、电子产物、灯饰、电子封装质料的销售及其他国内商业（法令、行政礼貌、国务院抉择规定在挂号前须经核准的项目除外）；谋划收支口业务（法令、行政礼貌规定克制的项目除外；法令、行政礼貌规定限制的项目须取得许可证后方可谋划）；都市及阶梯照明工程、园林绿化工程（取得建树行政主管部门颁发的资质证书后方可谋划）、电子商务。
美日朗主营业务为LED器件及应用产物的销售，重点拓展本公司在深圳周边市场的销售渠道。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为929.17万元，净资产为948.44万元，2013年净利润为-45.46万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为740.44万元，净资产为746.49万元，2014年1-9月净利润为-201.95万元。
（十五）晶典光电
晶典光电创立于2012年10月26日，为本公司全资子公司，法定代表人包荣华，注册地点为深圳市光亮新区公明办事处田寮社区同观路泰嘉乐科技家产园1栋第7层、8层801，注册成本和实收成本1,800万元，谋划领域为：LED发光系列产物的出产与销售；承接照明工程、夜景工程、绿化工程（须取得资质证书后方可谋划）；LED显示器、LED模块、LED照明产物、灯饰及质料、电子元器件、电子封装质料的销售及其他国内商业，货品及技能收支口（不含法令、行政礼貌、国务院抉择克制项目和需前置审批的项目）。该公司主要从事SMD LED产物的销售，拓展本公司在深圳周边市场的销售渠道。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为2,790.83万元，净资产为1,947.27万元，2013年净利润为284.14万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为2,514.94万元，净资产为1,868.90万元，2014年1-9月净利润为-78.37万元。
（十六）木林森光电
木林森光电前身为顺佛光电，创立于2012年12月5日，为本公司全资子公司，法定代表人罗德伟，注册地点为中山市小榄镇绩东二怡笑街南一巷8号二楼，注册成本和实收成本100万元，谋划领域为：研发、设计、销售：液晶显示器、显示屏、电子产物、LED系列产物、灯饰、照明产物；销售：五金质料；承接铝合金、不锈钢、显示屏安装工程；承接、设计、施工：都市及阶梯照明工程、夜景灯光工程、都市绿化工程；节能技能研发处事、条约能源打点、照明工程设计。2014年1月6日，顺佛光电名称变换为中山市木林森光电有限公司。该公司主要从事 LED封装产物及显示屏等应用产物的销售，拓展本公司在中山周边市场的销售渠道。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为1,645.35万元，净资产为201.11万元，2013年净利润为104.56万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为3,567.34万元，净资产为344.82万元，2014年1-9月净利润为143.71万元。
（十七）熠升照明
熠升照明创立于2013年5月31日，为本公司全资子公司，法定代表人孙少锋，注册地点为中山市小榄镇菊城大道西233号之一（1号楼第二层26号铺），注册成本和实收成本100万元，谋划领域为：销售：发光二极管、显示器、LED系列产物及质料、电子产物（不含电子出书物）、灯饰、电子封装质料；阶梯照明工程专业承包；承接夜景工程设计及施工、园林绿化工程施工。该公司主要从事 LED封装产物及应用产物的销售，拓展本公司在中山周边市场的销售渠道。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为117.81万元，净资产为54.18万元，2013年净利润为-45.82万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为147.15万元，净资产为22.31万元，2014年1-9月净利润为-31.87万元。
（十八）特亚光电
特亚光电创立于2013年6月3日，为本公司全资子公司，法定代表人王建平，注册地点为广州市番禺区石楼镇华姿财富园（自编第一期A栋厂房）2楼，注册成本和实收成本500万元，谋划领域为：光电子技能的研究、开发；出产、加工、销售：光电子器件、发光二极管、电子元器件、照明灯具。该公司主要从事 LED封装产物及应用产物的销售，拓展本公司在广州周边市场的销售渠道。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为984.32万元，净资产为376.83万元，2013年净利润为-123.17万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为288.49万元，净资产为24.31万元，2014年1-9月净利润为-352.51万元。
（十九）正其和科技
正其和科技创立于2013年7月26日，为本公司全资子公司，法定代表人孙少峰，注册地点为北京市丰台区新宫贸易街特A区2号，注册成本200万元，谋划领域为：销售电子产物、电子元器件、五金交电、日用品、医疗器械（限I类）；技能推广处事；经济商业咨询；货品收支口、技能收支口、署理收支口。该公司主要从事 LED封装及应用产物的销售，拓展本公司在北京周边市场的销售渠道。正其和科技自创立以来，业务拓展迟钝，且一连吃亏。基于优化销售网络思量，公司拟将正其和科技注销，今朝正在治理税务注销手续。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为178.52万元，净资产为176.21万元，2013年净利润为-23.79万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为91.48万元，净资产为91.20万元，2014年1-9月净利润为-85.01万元。
（二十）木林森电子
木林森电子创立于2013年12月1日，为本公司全资子公司，法定代表人郑明波，注册地点为中山市小榄镇木林森大道1号1-10幢/11幢一楼/12-15幢(增设2处谋划场所：小榄镇裕成三街6号；小榄镇南泰街1号)，注册成本500万元，谋划领域为：收支口商业（法令、行政礼貌克制的项目除外；法令、行政礼貌限制的项目须取得许可证方可谋划）；出产、销售：发光二极管、液晶显示器、LED系列产物及其质料、电子产物、灯饰、包装质料、铝合金、不锈钢成品、照明器具；承接都市及阶梯照明工程施工。该公司主要从事LED系列产物的出产加家产务。
经瑞华审计，停止2013年12月31日，该公司总资产为500.27万元，净资产为499.82万元，2013年净利润为-0.18万元。停止2014年9月30日，该公司总资产为8,513.13万元，净资产为771.20万元，2014年1-9月净利润为271.38万元。
（二十一）强森光电
强森光电创立于2014年3月31日，为本公司全资子公司，法定代表工钱陈飞林，注册地点为中山市火把开发区名族家产园民康东路8号一层之二、二层，注册成本为100万元，谋划领域为出产、加工：电子元器件、塑料成品、五金（依法须经核准的项目，经相关部门核准后方可开展谋划勾当）。该公司主营业务为从事LED应用产物出产所用原质料配件出产，以供应本公司照明制品出产所用原质料，低落公司照明产物的出产本钱，提高该等制品的市场竟争力。
经瑞华审计，停止2014年9月30日，该公司总资产为505.59万元，净资产为73.77万元，2014年1-9月净利润为-26.23万元。
（二十二）森时代
森时代创立于2014年3月31日，为本公司全资子公司，法定代表工钱薛愿，注册地点为天津市河东区尚东雅园6-2-1502，注册成本为100万元，谋划领域为节能极速开发、转让、咨询处事；照明设备安装工程、园林绿化；货品及技能收支口业务；照明设备、电子产物销售（依法须经核准的项目，经相关部门核准后方可开展谋划勾当）。该公司主营业务为从事 LED应用产物的销售，拓展本公司在天津周边市场的销售渠道。
经瑞华审计，停止2014年9月30日，该公司总资产为74.28万元，净资产为72.83万元，2014年1-9月净利润为-27.17万元。
（二十三）森庆照明
森庆照明创立于2014年3月31日，为本公司全资子公司，法定代表工钱梅琼，注册地点为重庆市南岸区海棠溪街道南兴路64号16-4号，注册成本为100万元，谋划领域为销售：液晶显示屏、电子产物（不含电子出书物）、LED发光系列产物、灯饰、照明产物、五金、金属质料（不含化学危险品）、修建质料（不含化学危险品）、装饰质料（不含化学危险品）、钢材、管件、交电、普通机器及配件、机电产物（不含汽车）；从事修建相关业务（取得相关行政许可后方可执业）（凭相关资质证书执业）；节能技能研发处事；条约能源打点；照明工程设计（依法须经核准的项目，经相关部门核准后方可开展谋划勾当）。该公司主营业务为LED应用产物的销售，拓展本公司在西南地区的销售渠道
经瑞华审计，停止2014年9月30日，该公司总资产为215.71万元，净资产为81.54万元，2014年1-9月净利润为-18.46万元。
（二十四）木林森商务
木林森商务创立于2014年4月21日，为本公司控股子公司，本公司持有其55%股权，吴兴银持有其32%股权，吴君武持有其10%股权，吴楚帆持有其3%股权，法定代表工钱赖爱梅，注册地点为深圳市南山区茶光路1063号一本大楼758，注册成本为1000万元，谋划领域为家装建材、灯饰照明，电子、数码产物、家具饰品等网上销售、网上信息咨询、商务咨询、计较机网络技能开发等。该公司主营业务从事电商销售,拓展公司LED制品的电商销售平台。
经瑞华审计，停止2014年9月30日，该公司总资产为600.71万元，净资产为437.37万元，2014年1-9月净利润为-62.63万元。
（二十五）江西木林森
江西木林森创立于2014年9月1日，为本公司全资子公司，法定代表工钱张建军，注册地点为吉安贩子开区深圳大道281号，注册成本为30,000万元，谋划领域为发光二极管、液晶显示、LED发光系列产物、种种照明灯具、灯饰、电子封装质料出产销售；都市及阶梯照明工程专业承包、施工、承接夜景工程设计及施工、绿化工程施工（凭有效资质证谋划）；铝合金、不锈钢建造；节能技能研发处事、条约能源打点；收支口业务（法令、行政礼貌克制的项目须取得许可证方可谋划，依法须经核准的项目，经相关部门核准后方可开展谋划勾当）。
经瑞华审计，停止2014年9月30日，该公司总资产为20.44万元，净资产为-11.84万元，2014年1-9月净利润为-11.84万元。
（二十六）新余木林森
新余木林森创立于2014年10月17日，为本公司全资子公司，法定代表工钱易亚男，注册地点为新余高新区家产地产2期，注册成本为30,000万元，谋划领域为收支口商业（凭存案挂号证书谋划）；发光二极管、液晶显示、LED发光系列产物及质料、电子产物、种种照明灯具、灯饰、电子封装质料出产、销售；都市及阶梯照明工程专业承包、施工；铝合金、不锈钢建造；承接夜景工程设计及施工、绿化工程施工；节能技能研发处事、条约能源打点（依法须经核准的项目，经相关部门核准后方可开展谋划勾当）。
第四节 募集资金运用
经本公司2010年第三次姑且股东大会、2014年第四次姑且股东大会集会会议决策审议通过，本次股票刊行募集资金依轻重缓急用于以下项目：
单位：万元
■
上述项目中地皮利用权投资1,402.67万元和修建工程投资6,205.26万元，由公司以自有资金投入。本次公然刊行新股募集资金到位前，按照项目进度环境，公司可以自筹资金对募集资金投资项目举办先期投入，待募集资金到位后再以募集资金置换前期投入的自筹资金。若公司本次公然刊行新股实际募集资金净额不能满足上述资金需要，缺口部分将由公司自筹办理。
第五节 风险因素及其他重要事项
一、行业竞争加剧的风险
受国度政策扶持的影响，整个LED行业泛起快速成长的态势，吸引了社会大量成本，不绝呈现新的厂商插手该行业。别的，跟着世界领域内LED封装及应用财富向以中国为主的亚洲地区转移，国际知名LED厂商纷纷在我国成立出产基地，大概导致产物价值的下降、提高市场份额的难度增大，因此公司处于竞争大概加剧的市场情况。陈诉期内，市场竞争变革导致LED行业毛利率存在必然颠簸，当行业竞争加剧，厂家纷纷采纳价值战，导致行业整体毛利率下降，一些竞争力较弱的企业将不得不退出行业。假如产生决定失误、市场拓展不力，不能保持技能、出产工艺程度的先进性，可能市场供求状况产生了重大倒霉变革，公司将面临倒霉的市场竞争场面，谋划业绩大概有所下滑。
二、谋划业绩下滑的风险
本公司自创立以来一直专注于LED封装及应用系列产物的研发、出产与销售业务，产物遍及应用于家用电子产物、灯饰、景观照明、交通信号、平板显示及亮化工程等规模。颠末多年成长，公司在局限化出产、富厚的产物系列、技能研发、制造工艺及不变的客户资源等方面积累了较多优势，发动公司谋划业绩的快速增长，2011年至2013年，公司营业收入年复合增长率到达50.21%、净利润年复合增长率到达98.22%，保持快速增长态势。连年来，受国度政策扶持的影响，LED行业成长迅速，同时，LED封装及应用企业数量不绝增加，行业竞争较为剧烈，加之营业局限的迅速扩张对公司的谋划打点也提出了更高要求，将来公司若不能一连保持行业竞争优势，大概面临谋划业绩下滑的风险。
三、主要原质料芯片依赖入口及供应商相对会合的风险
本公司在主要原质料芯片的采购上，以入口台湾芯片为主。今朝，公司与晶元光电等台湾芯片供应商成立了较为不变的历久相助干系，主要系该等芯片供应商实力雄厚，技能领先，能按公司订单规格要求局限出产、实时交货，且芯片质量较高，担保了公司正常出产谋划之需要。公司与该等芯片供应商相助以来，干系稳固、彼此依赖，为公司对芯片的需求提供了富裕的货源担保。
近几年，跟着国内芯片制备技能的不绝晋升，出产厂商慢慢增加，产量也得到大幅度提高，公司也加大对国产芯片的采购力度，淘汰对入口台湾芯片的依赖。今朝，公司已与国内主要芯片厂商成立采购相助干系。尽量如此，公司仍面临供应商原质料采购相对较会合的风险，若因国内外芯片市场产生倒霉变革，导致供应商出产谋划产生重大倒霉变革，大概给公司正常出产及谋划业绩带来倒霉影响。
四、产能不敷的风险
陈诉期内，公司主要产物Lamp LED的产能操作率别离到达93%、91%、95%和95%，SMD LED的产能操作率别离到达92%、91%、93%和94%，出产设备全年根基靠近满负荷出产状态，尤其在每年的出产岑岭期，尽量公司连年来也连续采购了新的出产设备，但仍然面临产能瓶颈的束缚。跟着市场需求进一步扩大，受产能不敷的影响，公司大概将无法完全满足部分客户对产物交货期和采购量的要求，公司将不得不放弃该部分客户订单，从而影响公司的快速增长。因此，公司面临着产能不敷的风险。
五、存货较大及产生减价损失的风险
公司存货包罗原质料、库存商品、在产物、低值易耗品等。由于公司产物包围面广，今朝的产物包罗Lamp LED、Display、SMD LED及LED应用产物（包罗显示屏、室内外照明灯及灯饰），差别产物的规格、型号也较多，多系列产物导致公司备货金额相对较高；同时，为了担保原质料的不变供应，低落市场谋划风险，公司也需储蓄原质料以备出产谋划利用，因此，公司存货金额较高。陈诉期末，存货净额别离为23,267.38万元、22,964.65万元、36,288.16万元和74,977.15万元，若原质料市场、产物销售市场产生异常变革，大概导致必然的减价风险，将给公司谋划业绩带来较大影响。
六、资产欠债率偏高、短期偿债压力较大的风险
陈诉期内，公司谋划业绩呈快速增长态势，营业收入由2011年的127,357.80万元增长至2013年的287,364.66万元，年复合增长率到达50.21%。与此相应，公司的活动欠债由2011年末的106,382.09万元增长至2013年末的236,790.20万元，由此导致公司资产欠债率偏高、各项偿债指标偏低。停止2014年9月末，公司的资产欠债率到达71.63%（母公司口径），活动比率和速动比率仅为0.79和0.59，欠债率偏高、偿债压力较大。公司今朝的融资渠道主要依赖银行借钱，陈诉期内的银行借钱局限根基维持在7亿元阁下，在今朝信贷趋紧的配景下，很难再新增银行借钱。如不能实时增补活动资金，公司将来的成长将面临活动资金不敷、短期偿债压力较大的风险。
七、营业收入季候性颠簸的影响
LED应用产物遍及应用于家用电子产物、灯饰、景观照明及平板显示等规模，海外普及率相对较高。而LED应用产物销售旺季一般在海外法定节沐日期间，如圣诞节、元旦节等。受此影响，下游LED应用制造商（如圣诞节日灯饰等）在每年的2、3、4季度向LED封装器件供应商下发订单较多，每年12月到次年1、2月，公司慢慢进入出产谋划的淡季，在每年1季度销售收入相对较低，2季度则慢慢回升。收入季候性颠簸的特征会对公司财务状况的一连不变发生必然倒霉影响。
八、下游产物价值较高，存在必然的市场推广难度风险
LED光源相对付传统光源具有无可相比的优越性（节能、环保、利用寿命长、光华富厚等），连年来在国度政策的大力大举扶持下得到较快成长，出产技能亦不绝成熟。从LED整个财富链来看，国内芯片产能产量不绝提高，市场供应富裕，价值逐年下降，使得LED下游封装及应用产物本钱也呈下降的态势，LED应用产物普及率慢慢提高，应用规模日益遍及。可是，相对付传统照明产物，下游LED应用产物市场售价仍相对较高，这大概导致下游LED应用行业尤其是LED照明规模的市场开发具有必然难度。固然公司产物具有较大本钱优势，若下游应用产物整体市场开发迟缓，公司出产谋划将受到倒霉影响。
九、公司快速成长导致的打点风险
陈诉期内，公司营业收入别离为127,357.80万元、178,559.17万元、287,364.66万元和276,966.07万元，陈诉期内谋划业绩整体呈快速增长态势。跟着募集资金到位、投资项目的连续开展，现有的打点组织架构、打点人员素质和数量大概无法适应公司的快速成长。固然本公司已成立起较量完善和有效的法人管理结构，拥有独立健全的产、供、销体系，并在已往打点履历积累的基本上，制订了一系列的规章制度，在实际执行中运作精采。但公司仍将面临必然的打点风险。
十、募集资金投资项目市场拓展的风险
公司本次募集资金利用将导致产物产能增加幅度较大。个中，Lamp LED技能改革项目将新增产能623,000.00万只/年，SMD LED技能改革项目将新增产能238,000.00万只/年，LED应用技能改革项目中的显示屏、室内外照明灯及灯饰新增产能别离为8,500.00平方米/年、269,000盏/年和4,000,000米/年。募集资金投资项目能有效增加公司产能、富厚公司的产物结构，进一步晋升公司盈利程度，但同时也对公司的市场拓展提出了较高要求。
尽量本公司已对募集资金拟投资项目市场前景举办了充实的调研和论证，并在出产、销售以及产物品质保障等方面制定了完善可行的实施打算，能在较洪流平上担保产物的市场销售，但假如将来市场竞争情况产生重大变革，大概导致募集资金拟投资项目投产后产能无法消化而达不到预期效益的风险。十一、人才缺失的风险
本公司在历久的业务成长中培养并造就了一批高素质的技能及打点人员，然而国内LED行业由于成长较晚，高素质专业技能及打点人才相对较缺乏，出格是在市场竞争加剧的环境下，技能和打点人才的竞争也日趋剧烈。固然公司在不变成长的历程中，已成立了类型的人力资源打点体系以留住及吸引LED行业优秀的技能及打点人才，但跟着出产谋划局限的进一步扩张，公司对人才的需求也将大幅增长，公司将面临人才缺失的风险。
十二、实际节制人对公司节制的风险
本次刊行前，实际节制人孙清焕直接和间接持有公司股份35,771.03万股，占公司总股本的89.43%，处于绝对控股职位。固然本公司成立了较为完善的公司管理制度，实际节制人仍大概通过其对公司的绝对控股职位，对公司的成长计谋、出产谋划、利润分配政策等实施重大影响，通过行使表决权的方法抉择公司重大决定事项。若公司内部节制制度不健全、法人管理结构不足完善、运作不足类型，大概碰面临实际节制人损害公司和中小股东好处的风险。
十三、新增牢靠资产折旧费、无形资产摊销费影响将来谋划业绩的风险
本次募集资金拟投资的项目建成达产后，本公司新增牢靠资产35,937.67万元和无形资产1,402.67万元，新增加年折旧摊销费约3,476.15万元。以公司2013年的营业收入287,364.66万元和30.10%的毛利率计较，只要公司营业收入增长高出6.47%，即可确保公司营业利润不会因此而下降，而今朝公司营业收入保持精采的增长态势，2011年至2013年公司营业收入年复合增长率到达50.21%，将来增长高出6.47%具有可行性。
若公司乐成刊行股票并上市，将进一步提高公司谋划打点程度和市场竞争能力，晋升公司的品牌形象，有助于公司继续保持较高的增长速度。因此，本次募集资金投资项目建成后，公司仍会保持较佳的盈利程度，使公司利润不因牢靠资产折旧的增加而下降。可是，假如市场谋划情况产生重大变革，募集资金投资项目预期收益不能实现，则公司存在因为牢靠资产折旧大幅增加而导致利润下滑的风险。
十四、净资产收益率大幅下降的风险
2013年，本公司实现净利润43,614.39万元，加权平均净资产收益率为49.47%。本次刊行乐成后，公司净资产将大幅增加，而公司刊行当年实现的净利润难以保持同比例增长，因此，公司净资产收益率将大幅下降。同时，募集资金投资项目大概因市场谋划情况产生重大变革或因行业竞争加剧以及公司市场开辟不敷等因素导致难以实现预期收益，因此，在募集资金投资项目建成后一段期间内，公司净资产收益率大概难以到达较高程度。
十五、所得税税率变革导致的谋划风险
公司于2008年10月被评定为国度高新技能企业并取得《高新技能企业证书》，2011年10月通过高新技能企业资格复审，公司在高新技能企业资格有效期内依法享受15%的所得税优惠税率。按照《高新技能企业认定打点步伐》的相关规定：“高新技能企业资格自颁发证书之日起有效期为三年。企业应在期满前三个月内提出复审申请，不提出复审申请或复审不合格的，其高新技能企业资格到期自动失效”。今朝，公司已通过2014年度高新技能企业资格评审，并已完成公示（粤科公示[2014]15号），但尚未取得正式的《高新技能企业证书》。如公司不能取得《高新技能企业证书》，将导致所得税税率由15%晋升至25%，对公司的谋划业绩造成必然影响。
第六节 本次刊行各方当事人和刊行时间布置
一、本次刊行各方当事人
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二、本次刊行的有关重要日期
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第七节 备查文件
1、招股意向书全文和备查文件可于本次刊行承销期间，到本公司和保荐人（主承销商）的办公所在查阅。查阅时间：除法定节沐日以外的逐日上午9:00-11:30，下午2:00-5:00。
2、招股意向书全文亦可通过深圳证券生意业务所网站查阅。
木林森股份有限公司
2015年2月2日
中财网