近两年频繁收购的爱迪尔(002740.SZ)备受媒体存眷。2017年至今不到三年时间内，爱迪尔先后提倡四次收购，金额达19.63亿。

　　11月19日，爱迪尔宣布通告称，旗下全资子公司成都蜀茂钻石有限公司(简称“蜀茂钻石”)拟向兰玉明等人付出现金不高出1.08亿元购买其合计持有的京典圣钻(北京)珠宝有限公司(简称“京典圣钻”)100%的股权。

　　通告显示，京典圣钻主要谋划钻石类饰品的批发业务，其作为公司的区域署理商，主要业务为公司“IDEAL”品牌在北京、天津、河北加盟店开辟及处事，今朝在上述地区处事约70余家加盟店。

　　爱迪尔于2015年1月22日登岸深交所中小板。2015年5月28日，爱迪尔创下上市最高价80.21元(复权后计较26.59元)。2019年12月2日收盘价6.15元与复权后的上市最高价对比，爱迪尔的股价已经跌去76.87%。

　　中国经济网记者统计发明，爱迪尔谋划状况不佳、现金流告急自上市前就已初露端倪。爱迪尔自2015年上市至今营收不绝增长，然而扣非净利润自2014年持续5年下降，谋划现金流更是自2014年持续5年为负。

　　2014年-2018年，爱迪尔营业收入别离为8.85亿、8.40亿、11.84亿、18.43亿、18.77亿，扣除很是常性损益后的净利润别离为8556万、6483万、5631万、3963万、2049万，谋划勾当发生的现金流量净别离为-4034万、-1.03亿、-3018万、-3.56亿、-5480万。

　　为提高公司盈利能力，爱迪尔从2017年便开始通过收购寻求出路，至今共收购了四家公司，别离为深圳市大盘珠宝首饰有限责任公司(简称“大盘珠宝”)、江苏千年珠宝有限公司(以下简称“千年珠宝”)、蜀茂钻石、京典圣钻。

　　2017年3月，爱迪尔以2.55亿现金收购大盘珠宝51%股权，增值率为208%。由于估值过高，该生意业务引来证交所问询。

　　随后，2017年11月，爱迪尔打算拟16亿收购千年珠宝与蜀茂钻石100%股权，个中千年珠宝9亿元，蜀茂钻石7亿元。按照《资产评估陈诉》，截至评估基准日2017年9月30日，千年珠宝账面代价为3.60亿元，评估值为9.01亿元，增值率为150.14%；蜀茂钻石账面代价为1.97亿元，评估值为7.02亿元，增值率为255.62%。

　　海通证券作为此次生意业务的独立财务参谋，认为本次生意业务有助于晋升公司的可一连谋划能力和盈利能力，加强公司的抗风险能力，为上市公司及股东带来精采的回报。

　　然而以提振业绩为目的两次收购为爱迪尔带来的是巨额的商誉和存货。

　　停止2019年9月30日，爱迪尔形成商誉8.48亿元。个中，现金收购大盘珠宝形成商誉1.42亿元，刊行股份及付出现金收购千年珠宝、蜀茂钻石别离形成商誉3.11亿元和3.95亿元，合计7.06亿元。停止2019年9月30日，爱迪尔存货账面余额20.62亿元，本期存货账面余额较期初增长99.50%，个中，千年珠宝持有存货7.85亿元，蜀茂钻石持有存货1.10亿元。

　　存货商誉高企并没有阻止爱迪尔溢价收购的脚步。2019年11月18日，爱迪尔再次宣布收购通告，旗下全资子公司蜀茂钻石拟通过付出现金不高出1.08亿元的购买京典圣钻100%股权。

　　按照上海东洲资产评估有限公司出具的东洲评报字【2019】第 1336 号《资产评估陈诉》，京典圣钻的评估代价为1.13亿元，与停止2019年6月30日净资产4395.56万元对比，公司评估增值率为157.08%。

　　值得留意的是，爱迪尔上市时的刊行用度总计5202.37万元，个中付出给海通证券的承销及保荐用度3600.00万元。而近几年爱迪尔频繁收购使得中介机构处事费也随之增加，公司打点用度水涨船高。2015年至2019年1-9月，爱迪尔打点用度别离为2243.57万元、2545.12万元、5674.40万元、6064.34万元、7937.55万元，累计达2.45亿元。

　　个中，2017年打点用度较2016年增长122.95%。爱迪尔在年报中称，打点用度增长是由于调解员工薪酬制度、增加办公区房租增加、收购大盘珠宝51%股权归并层面带来用度增加。

　　2019年1-9月打点用度较2018年1-9月增长64.28%。对此，爱迪尔暗示，陈诉期完成千年珠宝、蜀茂钻石并购事项，付出各中介机构处事费金额较大。

　　别的，中国经济网记者调查发明，2018年至今，爱迪尔高管纷纷减持手中股票，并一连不断的告退。

　　据不完全统计，2018年、2019年，爱迪尔高管累计减持套现3.18亿元。个中控股股东、实际节制人苏日明佳偶套现2.19亿元。

　　减持之后，2019年10月8日，苏日明申请辞去公司总裁职务，但仍接受公司董事长；朱新武申请辞去公司副董事长职务，仍接受公司董事。同时，爱迪尔聘任李勇为公司副董事长，徐新雄为公司总裁，陈茂森为公司副总裁。